投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语pan>资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语p>

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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