本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得钢(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗gāng)厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出(chū)现见顶回(huí)落(luò)，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格(gé)受(shòu)高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗zhuǎn)，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度(dù)产量(liàng)也同比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依(yī)然承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到(dào)基(jī)本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗主，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力(lì)度(dù)。

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