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索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的

索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的 啤酒行业迎盛夏:华润、青啤坐稳千亿市值俱乐部,本土向上外资向下,高端化步履不停

  财联社6月3日讯(编辑 刘越)啤酒行(xíng)业具(jù)备(bèi)明显(xiǎn)的淡(dàn)旺(wàng)季特征,其中(zhōng)Q1、Q4为淡季,Q2、Q3为(wèi)旺季。夏天历来是啤酒企业的(de)“兵家(jiā)必争(zhēng)之地”,而年内火爆的(de)淄博烧烤一定程度上助力啤酒行业“淡季不淡”,盛夏旺(wàng)季(jì)更是(shì)值得投资(zī)者期(qī)待。

  从一季度业绩来看,燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)以(yǐ)近74倍的同比增速“一骑绝尘”,青岛啤酒、重(zhòng)庆啤酒、珠江啤酒的同比增(zēng)速也分别(bié)达到28.86%、13.63%和22.15%,其中青岛啤酒单季度营收突破百(bǎi)亿元(yuán)。但包(bāo)括百威亚太、兰州黄河和西藏发展在内(nèi)的外资系啤酒公司基本面(miàn)仍(réng)然(rán)堪(kān)忧(yōu),业(yè)绩下滑或亏损,本土与(yǔ)外资两大阵营的(de)分化(huà)明(míng)显。

  去(qù)年(nián)消费整体偏低(dī)迷,啤酒行业则(zé)堪(kān)称一抹(mǒ)亮色。民生(shēng)证券王言(yán)海5月8日(rì)发(fā)布的(de)研报指出,2022年啤(pí)酒板(bǎn)块营收稳增、归母净利润高增;2023年伴随疫情扰(rǎo)动褪去(qù),下游场景逐步复(fù)苏,叠加成(chéng)本压力边(biān)际缓解,2索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的3Q1营收、利润相比(bǐ)去年同期(qī)明显提速(sù)。国盛(shèng)证券符蓉(róng)预(yù)计2023年将是(shì)啤酒龙头弱(ruò)势区域持续扭亏、释放利润(rùn)的一年。

  外资啤酒在中国(guó)市场(chǎng)颓势明显 大鱼吃小鱼(yú)后(hòu)“五强争霸(bà)”格局(jú)或(huò)成“一超(chāo)多强”?

  从二级市场表(索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的biǎo)现(xiàn)来(lái)看,华润啤酒和青岛啤(pí)酒(jiǔ)自2020年阶段低点迄(qì)今股价(jià)累计最大涨幅分别达159%和187%,前(qián)者(zhě)目前总市值(zhí)超1600亿港元,后者总(zǒng)市(shì)值超1300亿元。燕京啤酒(jiǔ)、重庆啤(pí)酒和珠(zhū)江啤酒股价同期累计最大涨幅分(fēn)别(bié)达154%、335%和(hé)135%。值得注意的是,自2021年高点迄今重庆啤酒股价(jià)跌近六成,珠(zhū)江啤酒则(zé)跌(diē)超(chāo)三成。

  上世纪(jì)80年代中国实施“啤酒专项工程(chéng)”后,啤酒产业兴起(qǐ),北京的(de)燕京、上海的力波、福建的惠泉、新疆的乌苏、兰州的黄(huáng)河、重庆的(de)山城、四川(chuān)的蓝剑、桂林(lín)的漓泉、河(hé)南的金星、陕西的汉斯等,几乎每座城市都拥有自(zì)己(jǐ)的啤酒厂。

  经过“大鱼(yú)吃小(xiǎo)鱼”的(de)阶(jiē)段后,2016年,中国啤酒(jiǔ)市场五强(qiáng)争霸,华润(rùn)啤酒、青岛啤酒、百威(wēi)英博、嘉士伯(bó)、燕京啤酒(jiǔ)的(de)市(shì)场(chǎng)份额分别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年(nián),行业CR5从74.7%提(tí)升至92.9%,华(huá)鑫(xīn)证券孙山(shān)山4月24日发布的研报罗(luó)列五大(dà)巨头(tóu)的具体(tǐ)市场份(fèn)额,华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)、青岛啤酒、百威(wēi)亚太(百威英博子(zi)公司)、燕京啤酒、嘉士伯市占(zhàn)率分别为(wèi)31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%,形(xíng)成寡头格(gé)局(jú)。

  孙(sūn)山山指出,我国(guó)啤酒行(xíng)业CR1市占(zhàn)率属于中等水平,市场集中度(dù)仍(réng)有提升空(kōng)间,待CR1市占率提(tí)升后头部企业将有(yǒu)望进(jìn)一步提升盈利(lì)水平。分析人士指出,如(rú)果“大鱼吃大鱼(yú)”的(de)市场趋势不变,经过一段(duàn)时间(jiān)的(de)此(cǐ)消彼长,持续多年的“五强争霸(bà)”格局,将演变(biàn)为“一(yī)超多强”:华润(rùn)啤酒把青岛(dǎo)啤酒和百威(wēi)英博甩开(kāi),燕京啤酒追上来(lái),形成1+3的主流啤酒阵营。

  值得注意的是(shì),这几(jǐ)年,外资啤酒在中(zhōng)国市(shì)场颓势明显,百(bǎi)威英博销量下滑,一(yī)手扶持的嫡系珠江啤酒(jiǔ)2022年净利同比(bǐ)下降2.11%;嘉士(shì)伯预测2023年的营业利(lì)润增长将低于去年的水(shuǐ)平,研报指(zhǐ)出重庆啤酒为嘉士伯在华运营啤酒资产唯一平台(tái),并将乌苏啤酒、1664,以及嘉士伯(bó)啤酒在中国多(duō)个(gè)地区(qū)的销售(shòu)权划(huà)归重庆啤(pí)酒。

  主流厂(chǎng)商纷纷提(tí)价 占据高端如同坐拥印钞(chāo)机(jī)?

  分析人(rén)士指出,这几年啤酒行(xíng)业的业绩增(zēng)长,多亏(kuī)了高端化。此前多年(nián),高(gāo)端(duān)啤酒市场(chǎng)主要(yào)由外资啤酒百(bǎi)威英博(bó)、嘉士伯、喜力等品牌牢牢掌控。近年(nián)来,本土啤酒(jiǔ)开始发力。以销量最(zuì)大的华润雪花啤酒(jiǔ)为例,早年(nián)畅销大江南北的大绿棒子(zi),现在已经很(hěn)难见到(dào)了,各种纯生、原浆、精酿、鲜啤大行其道。

  孙山山指出,啤酒行业处于产业链中游,对上游成本敏感,大麦、玻璃、易拉(lā)罐、瓦(wǎ)楞纸为影响啤酒成本主(zhǔ)要材料(liào);下游终端议价能力较强,进入(rù)存(cún)量竞(jìng)争(zhēng)时代后,企(qǐ)业为向高端化转型已多次实施提价举措。符(fú)蓉指出,2023年餐(cān)饮等(děng)现(xiàn)饮消费场景恢(huī)复将加速各啤酒龙(lóng)头产品结(jié)构优(yōu)化、加速高端(duān)化进程,2023年(nián)吨价提升幅度(dù)或不弱于成(chéng)本催(cuī)生普遍提价(jià)的2022年(nián)。

  整体性的提价,近(jìn)几年时有发生。啤酒提价涨(zhǎng)幅、频(pín)次、企业参(cān)与(yǔ)数(shù)量高(gāo)增(zēng),提价区域由部分(fēn)到全国。仅在2022年,华润啤酒、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒、嘉士伯等主流(liú)厂商纷纷(fēn)提(tí)价,中高低档(dàng)均有所涉及。勇闯天涯出(chū)厂价提升0.5元(yuán)左右,崂山啤酒零售价从(cóng)3-4元(yuán)提升至5-6元,乐堡、重啤、乌(wū)苏提价(jià)3%-8%。就在前(qián)几年,中国啤酒(jiǔ)市场(chǎng)的产品价格稳定(dìng)在3-5元区间,如今,已经整体(tǐ)进入了6-8元价格带(dài)。甚(shèn)至,巨头们纷纷推出千元啤酒,华润(rùn)啤酒的“醴”,青岛(dǎo)啤酒的“一世传奇”,百威啤酒(jiǔ)的“大师(shī)传(chuán)奇(qí)”,都是为了继续(xù)突破价格(gé)天花板(bǎn)。

  ▌青岛啤(pí)酒(jiǔ):中(zhōng)档高端齐发力 高端化势能(néng)锐不(bù)可(kě)挡

  华(huá)鑫证券指出,在百元级(jí)产(chǎn)品上,青岛啤酒率先在2020年(nián)率先推出“百年之旅”,售价388元,并在2022年推出(chū)价值1399元的(de)“一世(shì)传奇(qí)”;超高(gāo)端产品方(fāng)面,青岛(dǎo)啤酒布(bù)局丰富,产(chǎn)品价位最高(gāo),均价约29元/瓶,最高达72元/瓶。

  西南证券(quàn)朱会(huì)振4月29日发布(bù)的研报(bào)指出,青岛(dǎo)啤(pí)酒中档(dàng)高端齐发力,高端化(huà)势能锐不可当(dāng)。产品端方(fāng)面,公(gōng)司(sī)在坚持纯(chún)生系及经典系“1+1”品牌战略基(jī)础上,进一(yī)步提升中档崂山品牌占比,并(bìng)借助(zhù)桶啤(pí)、白啤等高端产品放量,带动整体产品结构持续(xù)升级。随着23年现饮场景(jǐng)全(quán)面复苏叠(dié)加去年(nián)Q2以来低基数效应,预计公司(sī)全年(nián)业绩将(jiāng)维持(chí)高增(zēng)。

  ▌华润啤酒:收购(gòu)喜力如(rú)虎添翼 但目前主要销量来自中低(dī)端(duān)产品

  2019年(nián),华(huá)润啤酒收购喜力中国正式完(wán)成交割(gē)。1863年创立于荷兰的喜力(lì),旗(qí)下拥(yōng)有上(shàng)百家酒厂(chǎng),连续多(duō)年跻(jī)身世界500强榜单。而收购方华润啤酒,满打满算也才30岁,借此拓展高端市场。华(huá)鑫证券指出,华润(rùn)啤酒高端及超高端(duān)产品仅占(zhàn)其收入占比17%,而经济型(5元以下)产品收(shōu)入占比达47%,表明(míng)目(mù)前市场更(gèng)加认可、熟悉其(qí)经济(jì)型产品如勇闯天涯等(děng),但对其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品认知度或接受度相(xiāng)对偏低。公司提(tí)价空间较大,高端(duān)化完(wán)成后(hòu)利润可期。

  ▌燕京啤酒:“二次创业”新篇章 借助U8势能持续(xù)开拓市(shì)场

  作为(wèi)曾经国(guó)产(chǎn)啤(pí)酒行业的老大哥,燕京啤酒近(jìn)几年风光不在。不仅销售范围(wéi)收缩不少(shǎo),被雪(xuě)花(huā)和青(qīng)岛啤酒甩开(kāi)不(bù)说,2020年(nián)的营业(yè)额索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的甚至被重庆(qìng)啤酒反超。但燕京啤(pí)酒(jiǔ)去年业绩爆发,营业收入(rù)增长(zhǎng)10.38%至132.02亿元,归母(mǔ)净利润3.52亿元,增(zēng)速高达54.51%。今年一季度延(yán)续(xù)高增,净(jìng)利同比增长近74倍。

  分(fēn)析人士认为,燕京啤酒突破(pò)增(zēng)长瓶颈的秘诀,是(shì)高端新品燕京(jīng)U8的成功营销,以及(jí)旗下燕京(jīng)酒號社(shè)区(qū)小酒馆这(zhè)种新零(líng)售业态的落地(dì)生根。中邮证券分(fēn)析师蔡雪昱4月21日研报指出,渠道反(fǎn)馈,U8一季度销量同增(zēng)约50%,公司借(jiè)助U8势能持续开拓市场(chǎng),推动整体销量(liàng)同增13%至96.31万千升,同时带(dài)动公司吨价同增0.8%至3661.3元/千升。国君食(shí)品点评称,改革红利释(shì)放正处起步阶段,旺季动销加速、成本优化之下,公司业绩弹(dàn)性将进一步加速。

  此外,分析人士指出,精酿啤酒目(mù)前属于蓝(lán)海市场,拥有巨大(dà)发(fā)展潜力及空间,且目前行(xíng)业格局未定,企业拥有弯(wān)道超(chāo)车机(jī)会;基于精(jīng)酿啤酒多元风(fēng)味发展趋势(shì),产品风味及应用场景(jǐng)布局多元化企(qǐ)业,将更加能够顺应精酿(niàng)市场发展趋势,拥有(yǒu)长期可持续发(fā)展潜(qián)力,并有望(wàng)成为行业(yè)新(xīn)引领者。

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