华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为(wèi)147亿美(měi)元(yuán)，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码(yán)究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在(zài)报(bào)告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码yì)美(měi)元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告(gào)的(de)资产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩(jì)的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一(yī)家重要子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息(xī)也(yě)将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告(gào)刊(kān)登(dēng)的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公(gōng)开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义(yì)是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸于我们的多(duō)数控股公司(sī)以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个上(shàng)市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业(yè)务(wù)包括披露企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未(wèi)公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财(cái)报(bào)违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴(xīng)登(dēng)堡视为完(wán)全(quán)可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究做空报告(gào)公布后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股(gǔ)价随即(jí)大(dà)涨约(yuē)8％。

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