踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次(cì)亏损(sǔn)。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季(jì)报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周(zhōu)一(yī)股价走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广告(gào)及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十(shí)大(dà)股东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模(mó)型的(de)看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公(gōng)司在AI方(fāng)面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不(bù)到(dào)两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值(zhí)。尽管(guǎn)近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗)关村资本基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车(chē)新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃(qì)对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子(zi)公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其(qí)持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增(zēng)资权(quán)后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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