看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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