财联社5月(yuè)18日讯(xùn)（编辑 史正(zhèng)丞(chéng)）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞银与瑞(ruì)信合(hé)并近两个月后，与(yǔ)这(zhè)次事件(jiàn)有关的一个重(zhòng)要(yào)问(wèn)题终于尘埃落(luò)定：瑞信AT1债券(quàn)的减记无法触发CDS（信贷违(wéi)约掉期）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决(jué)定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告(gào)称，由11家买方机构、卖方银行和做市商组(zǔ)成的委员(yuán)会一致投票(piào)通过了上述决议(yì)。值(zhí)得一提的是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的(de)一员(yuán)，但(dàn)没有出现在投票的清单上。

　　具体来说(shuō)，提出这个问题的市场参与(yǔ)者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次(cì)级债(zhài)）具有同等地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英(yīng)镑次级(jí)债(zhài)作(zuò)为标准参考债务。

　　对此，委员会首先一(yī)致裁定，并(bìng)没有发生“政府(fǔ)干(gàn)预的信贷(dài)事件”。此外(wài)，根据AT1债(zhài)券文件中(zhōng)的排名条款和担保条(tiáo)件，次级债的持有人是相较于AT1债券的优先债权(quán)人。同时(shí)在(zài)2014年(nián)的(de)文(wén)件中，也为AT1债券定(dìng)义了“排除义务”。周(zhōu)三的文(wén)件(jiàn)中，决策委员会没有(yǒu)对AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成借款资金(jīn)做(zuò)出任何决定。

　　在3月中旬的(de)紧急交易中，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元(yuán)的(de)瑞信(xìn)AT1债券全额(é)减记(jì)，此举(jǔ)也(yě)引发(fā)了(le)大量此类(lèi)债(zhài)券持有(yǒu)人的诉讼。一些(xiē)投机者也在市(shì)场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构(gòu)成(chéng)CDS赔付(fù)。

　　作为金(jīn)融市场较为常见的金(jīn)融衍生(shēng)品，坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗信贷违约掉期的作(zuò)用是(shì)在信(xìn)贷事件（违(wéi)约、重(zhòng)组、破(pò)产等）后，CDS的买方(fāng)可(kě)以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金额通常(cháng)等(děng)于参考资(zī)产的(de)面(miàn)值减(jiǎn)去违约(yuē)后(hòu)的市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。各个区域的(de)信(xìn)贷(dài)衍(yǎn)生品决定(dìng)委员会，负责决定在这个地区(qū)是否(fǒu)发生了信贷衍生品合约中(zhōng)定义的(de)信贷事(shì)件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年(nián)3月(yuè)，与(yǔ)瑞信集(jí)团债务相关(guān)的CDS名义总(zǒng)量超过190亿(yì)美元，不过(guò)DTCC的数据并未区分优(yōu)先级债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也(yě)在本(běn)周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信的最(zuì)新评估。在本周二(èr)提交给美国SEC的监管(guǎn)文件中，瑞(ruì)银(yín)表示(shì)紧(jǐn)急(jí)接(jiē)手瑞信预计将(jiāng)造成170亿美元(yuán)的损(sǔn)失，其中有40亿(yì)美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过这部分的损失(shī)将会由一笔(bǐ)“负347.77亿美(měi)元”的商(shāng)誉覆盖，意(yì)味(wèi)着收购资产的价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资产的实(shí)际价值(zhí)。

　　这份文件(jiàn)同(tóng)样显示，从(cóng)去年10月开始，瑞银(yín)的战略(lüè)委员会(huì)就(jiù)已经(jīng)开始评估瑞信的状况，并在今年(nián)2月得出“不(bù)宜收购”的决定，但最后仍(réng)在(zài)瑞士(shì)政府的要求下出手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳将(jiān坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗g)在合并交易完成后加入瑞银集团的董(dǒng)事会(huì)，同时在“可预见的未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗