今年以来(lái)，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体来看，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了(le)企业盈(yíng)利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通(tōng)基金（不同份(fèn)额分开统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金近(jìn)400只(zhǐ)，这(zhè)些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向(xiàng)的(de)基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓在(zài)90％结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少以上。

　　今年以来(lái)，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为(wèi)代(dài)表的(de)港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名(míng)基金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对港股(gǔ)的投(tóu)资(zī)力(lì)度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的(de)南方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的71.08％提升至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少红利精(jīng)选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不(bù)同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)前十只港股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份(fèn)、华(huá)电国(guó)际电力(lì)股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广核(hé)电力，分别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域(yù)。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有基金基金(jīn)经理史博(bó)在(zài)一季度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中国(guó)经济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中(zhōng)国(guó)官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外(wài)无风险利(lì)率方面，3月初非农(nóng)和通(tōng)胀数据以及(jí)突(tū)发的银行风险事件(jiàn)已经(jīng)让美联(lián)储过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积(jī)极信号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配置(zhì)方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造(zào)业(yè)等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的(de)代表行业为(wèi)互(hù)联网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了(le)过去2年(nián)的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网相关公(gōng)司，也(yě)更具有(yǒu)数(shù)据、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对(duì)外输出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工智能(néng)赋能各(gè)个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数(shù)字经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经(jīng)济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的(de)环比增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较(jiào)高的行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程度(dù)的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌时，将(jiāng)会有较好的买(mǎi)入机会出现。生(shēng)物(wù)医(yī)药行(xíng)业仍(réng)将处在(zài)行业快(kuài)速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的(de)龙头公司可能(néng)会(huì)出现一定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生(shēng)物(wù)医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深(shēn)基金经理付倍(bèi)佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收(shōu)入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推动两地(dì)市场向上的决定性因素。

　　在盈利周(zhō结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少u)期“内强(qiáng)外弱”及加息(xī)周期临近(jìn)尾声流(liú)动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股(gǔ)估(gū)值(zhí)均(jūn)在低位、风(fēng)险溢(yì)价均(jūn)在高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值修(xiū)复(fù)的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经(jīng)济修(xiū)复(fù)有望(wàng)成为全球投资(zī)的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本(běn)增效优的(de)行(xíng)业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于经济复苏(sū)，盈利(lì)预(yù)测有较大上修空(kōng)间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)长期的前(qián)沿技(jì)术(shù)/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关注在未来经济周期中上(shàng)行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预(yù)期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的行业(yè)，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少