本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于(yú)下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势(s87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些hì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源于成材(cái)表需继续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格下(xià)降(jiàng)使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和(hé)去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明(míng)显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位(wèi)置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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