随着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多(duō)位知名(míng)基金经理(lǐ)调(diào)仓换股(gǔ)以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好(hǎo)半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等(děng)领域投资机会。他(tā)认(rèn)为(wèi)AI 产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金(jīn)冯(féng)明远一(yī)季报中表示(shì)，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进(jìn)成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入(rù)AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来(lái)看，整体(tǐ)基(jī)金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银(yín)华中小盘精(jīng)选、银华(huá)盛(shèng)世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持(chí)有、银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度(dù)最大(dà)的是银(yín)华心选一(yī)年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心享一年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年(nián)持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓星(xīng)代表(biǎo)作(zuò)银(yín)华中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较大。今(jīn)年一季度，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中(zh20斤是几kg 20斤是多少磅ōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该基金还增持(chí)了(le)精测电子，较(jiào)去年底增加(jiā)了16倍，目前持有市(shì)值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值得注意的是，上述(shù)“进新(xīn)”个股大(dà)多(duō)数是AI相关(gu20斤是几kg 20斤是多少磅ān)概(gài)念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华(huá)海(hǎi)清科，分(fēn)别(bié)较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该(gāi)基金分别持有紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一(yī)季(jì)报中表示，对于(yú)今(jīn)年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们判断由(yóu)于(yú)国家(jiā)自(zì)身实(shí)力(lì)的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益(yì)共同点变多，国际形势相对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市场最火热的(de)方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之(zhī)后又一革(gé)命性的技术，现象级(jí)应用推出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我(wǒ)们维(wéi)持(chí)看好国产替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国(guó)产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产线建设将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体下行周期(qī)接(jiē)近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几个季(jì)度的去(qù)库存，有望在今年(nián)下(xià) 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢(huī)复(fù)的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费(fèi)电子(zi)，关注(zhù)相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比(bǐ)和(hé)估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于新能源(yuán)板块的(de)担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于一个(gè)下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的(de)一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年(nián)的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等(děng)领域(yù)投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信(xìn)澳新能源产业为例，该基金(jīn)一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中，增(zēng)持幅(fú)度最(zuì)大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的是天(tiān)齐锂业(yè)，今(jīn)年(nián)一季度较(jiào)去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏后的调整修复，经(jīng)济(jì)先是(shì)在大(dà)家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中趋于明显的回(huí)暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出(chū)现了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经历(lì)触底反弹的(de)复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下(xià)多位(wèi)基金经理(lǐ)也(yě)发布(bù)了一季报。其中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目前处在一个(gè)温和复(fù)苏的(de)通道，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权(quán)益市场(chǎng)行情的开(kāi)展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持(chí)了(le)部分短期(qī)达到目标价(jià)的相关(guān)品种(zhǒng)，并(bìng)根据收益率预期的变化调(diào)整了一部(bù)分科技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代(dài)表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福(fú)医药“新(xīn)进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命(mìng)题(tí)，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度。首先我们(men)相(xiāng)信这是一项会对目前的生产(chǎn)和生(shēng)活方式带来重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但另(lìng)一方面，我们(men)目(mù)前还无法(fǎ)相对准确(què)的(de)评估这(zhè)项技术(shù)革命给具体公司和(hé)行业格局带来的影(yǐng)响，也不能给出大部分公司(sī)一(yī)个相对清晰(xī)的定价，因此我们(men)一季(jì)度(dù)暂时还没有明显增加(jiā)相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们(men)持仓较多的电动车(chē)和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一(yī)些短(duǎn)期因(yīn)素的干扰，投(tóu)资者的(de)信(xìn)心出现了(le)波动。投资(zī)者预期变化(huà)导(dǎo)致部(bù)分(fēn)个股出现(xiàn)了较大回调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估(gū)值水平处于历(lì)史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的(de)发展方(fāng)向(xiàng)还是相(xiāng)对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚也发布了一季(jì)报(bào)在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的(de)市场走势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是(shì)AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是(shì)科(kē)技发展进程中最(zuì)重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却(què)很难。利润(rùn)在产业链不(bù)同环(huán)节(jié)之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原(yuán)理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非(fēi)随着(zhe)利(lì)润波动。所以在(zài)海量信息中，我们需要(yào)重点关注长(zhǎng)期(qī)因素，淡(dàn)化(huà)短期因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素(sù)，我们(men)还没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标(biāo)。好资产的(de)标(biāo)准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势(shì)维持得(dé)长、平(píng)均净资产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期(qī)利(lì)润转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人(rén)分(fēn)红。所以，我(wǒ)们会(huì)一如既往，不去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一(yī)季度减持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持(chí)了工(gōng)商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一(yī)个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的(de)变化，是(shì)因为长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提(tí)供(gōng)的较低估(gū)值水平，让我(wǒ)们可(kě)以在(zài)热点不断(duàn)切换(huàn)的(de)市场中保持平和。但投资是(shì)一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准备证伪自己的(de)观点(diǎn)，需(xū)要(yào)保持(chí)学习(xí)，永远(yuǎn)没(méi)有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 20斤是几kg 20斤是多少磅