曾号称“广州第(dì)一(yī)民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之一的(de)雪松控股，早(zǎo)已变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪(xuě)松系创始人张劲戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正(zhèng)式(shì)被(bèi)定性为“非法吸收公众存款”立案查(chá)处(chù)，其(qí)本(běn)人也(yě)被(bèi)正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实际控(kòng)制人张劲取得(dé)联(lián)系，无法确定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市(shì)公安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆方投资(zī)有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公(gōng)安(ān)机关已对(duì)主要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等人(rén)采取刑事(shì)强制措施。

　　公安(ān)机关(guān)已依法提取相关涉案数据(jù)，并已委托专(zhuān)业机构进行独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣(kòu)押(yā)、冻结(jié)。目前案(àn)件正在进一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某(mǒu)”也就是雪松(sōng)控股的(de)实际控(kòng)制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线希望(wàng)的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示(shì)，雪松控(kòng)股的前身(shēn)为1997年(nián)成立的君华集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委省政府评为广东省百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗(zōng)商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的产业版图(tú)，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股应(yīng)运而(ér)生，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的(de)构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿(yì)资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整(zhěng)个雪松系(xì)的(de)营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松(sōng)控股致力于成为(wèi)全球领(lǐng)先的大宗(zōng)商品综合性产业(yè)集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚(jù)焦大(dà)宗商品(pǐn)资源(yuán)、供应链踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(liàn)服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及城市(shì)综(zōng)合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅(xùn)速提(tí)升资产规(guī)模，营收已经翻(fān)了好几倍，超(chāo)过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在(zài)此后(hòu)连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月(yuè)起，供(gōng)应链业(yè)务规模遇到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)，开始打(dǎ)着“供应链金融(róng)”的(de)旗(qí)子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金交所、产交(jiāo)所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面(miàn)向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据(jù)雪松(sōng)高管和投(tóu)资者(zhě)沟通时公布数据，雪松方面对(duì)外发行的理财(cái)产(chǎn)品存(cún)量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短(duǎn)短(duǎn)一(yī)年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理(lǐ)财产品(pǐn)发生大面积(jī)逾期。违约之后(hòu)，雪松控(kòng)股方面(miàn)曾陆(lù)续(xù)发(fā)布多(duō)次口头或书(shū)面兑付(fù)方案(àn)，均(jūn)未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松控股在(zài)2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续(xù)执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到(dào)期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其(qí)余未兑付(fù)本金(jīn)自2022年(nián)6月起分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑(duì)付补充(chōng)方(fāng)案(àn)，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑付都无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜(yè)，雪松控股发了一封落(luò)款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张劲(jìn)的致歉(qiàn)信，称受各(gè)种因素影响，资产处(chù)置(zhì)及回款(kuǎn)计划未能按(àn)照(zhào)预期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能取得实(shí)质性效果，致(zhì)使(shǐ)原本定(dìng)应于当月底(dǐ)完(wán)成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无(wú)法兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉(shè)及(jí)企业(yè)数量高(gāo)达(dá)63家，除了或(huò)明或暗(àn)的(de)雪松系公(gōng)司，还有(yǒu)大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层(céng)资产(chǎn)的应收账款，系建立在涉(shè)嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所(suǒ)也向雪松(sōng)系两家上市公司雪松发展和齐翔腾达(dá)下(xià)发关注函，要求其核(hé)实(shí)媒体(tǐ)曝出的数(shù)十家(jiā)空壳公司(sī)是否为(wèi)公司的供(gōng)应商或客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松信托产品底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)相关的供(gōng)应(yīng)链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话(huà)说，支撑(chēng)这场供应(yīng)链金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本就(jiù)是雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮业务相当大一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内(nèi)的(de)“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而(ér)获取更(gèng)多融(róng)资，这与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就(jiù)在几(jǐ)年前的(de)2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股严重影(yǐng)响到(dào)个人生活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板”的(de)名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家(jiā)心目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构(gòu)的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发(fā)之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出的承(chéng)诺三番五次食(shí)言，依然有(yǒu)人表示(shì)愿(yuàn)意与其(qí)共度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需要指出(chū)的(de)是，警方通(tōng)告中所披(pī)露(lù)的圆方投资(zī)只是雪松系金融业务(wù)的经办公(gōng)司(sī)之(zhī)一(yī)。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察者网透露，由于涉案(àn)关联(lián)公司过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初(chū)至今一年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松(sōng)涉嫌(xián)非法集资的调查(chá)早已在持续进行，对(duì)于(yú)张劲及(jí)其他多(duō)为雪松(sōng)系高管的控制也早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事(shì)强制措(cuò)施(shī)，意味(wèi)着基本案情已调查(chá)清(qīng)楚(chǔ)，对于整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案(àn)进入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从此(cǐ)前公(gōng)开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称(chēng)，公司工作人员多次通(tōng)过电话、微信等方式与(yǔ)公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其本(běn)人取(qǔ)得(dé)联系，也无法确(què)定其失联的(de)具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股(gǔ)集团、雪松实业集团(tuán)的董事(shì)，还在广州雪松(sōng)文(wén)化旅(lǚ)游投资(zī)有(yǒu)限公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷(dài)款有(yǒu)限(xiàn)公司等数十家公司(sī)担(dān)任董事、监(jiān)事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控(kòng)股副(fù)总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同时(shí)，整个(gè)雪松系的崩塌速度(dù)也与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损(sǔn)已经再次发布退(tuì)市风险提示(shì)。

　　另一(yī)家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告(gào)称，山(shān)东能源(yuán)集团新材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为重整(zhěng)投资人通过(guò)重整(zhěng)程序取得齐(qí)翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)将易主(zhǔ)山东国(guó)资。

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