金(jīn)融界(jiè)4月(yuè)26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏(piān)宽松的预期(qī)下，存在累库和(hé)订单(dān)下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也(yě)基本兑现，期货重心下移(yí)。从(cóng)09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而(ér)目前来看(kàn)，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格)货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格方式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持(chí)平去年8月份(fèn)和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅(méi)雨(yǔ)季的因素，往年下游存在(zài)压缩原片(piàn)库存的可能性。但是(shì)从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货(huò)价格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确(què)实(shí)难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思路(lù)。

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