本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利(lì)润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担(dān)忧的不(bù)断(duàn)加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低(dī)于历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常(cháng)态，对四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思补库不(bù)应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步(bù)进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维持下降(jiàng)态(tài)势，不过(guò)由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度(dù)增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平(píng)偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调(diào四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依(yī)然(rán)承(chéng)压。持续调整后压(yā)力(lì)得(dé)到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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