为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二(èr)级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市(shì)公司上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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