财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套(tào)房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中(zhōng)带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞(jìng)价(jià)挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的(de)价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zà低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的i)临床工作中，也(yě)看到不(bù)少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划(huà)，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医保局披露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的需求量，达(dá)287万(wàn)套种植(zhí)体系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立(lì)医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流行病(bìng)学(xué)调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳(ké)财经记者(zhě)走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格已低(dī)至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔种植医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价(jià)格落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都(dōu)大幅(fú)增长，其中手术数量比(bǐ)之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医(yī)师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风(fēng)口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数(shù)量，有望(wàng)从目(mù)前(qián)每(měi)年(nián)400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末记者，他(tā)认为(wèi)这(zhè)个(gè)目(mù)标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥有一(yī)定的(de)价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快(kuài)速(sù)放量或(huò)实现“国产替代”。但对于低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的临床(chuáng)应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的(de)临床应(yīng)用(yòng)数(shù)据和案例，对未来长期的(de)应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提(tí)高，近年来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博(bó)士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增(zēng)至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修(xiū)补类如正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重组断(duàn)层影像(xiàng)设备的美亚(yà)光电等；数字软件(jiàn)类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发布的研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有(yǒu)望得到快(kuài)速提(tí)升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营医院(yuàn)和(hé)诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资(zī)者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯(chún)正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近(jìn)几年(nián)在资(zī)本市场走(zǒu)势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的(de)时(shí)候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年的(de)时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数据来看，种植业务位(wèi)列(liè)通策医疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通策医(yī)疗(liáo)来(lái)说，种植牙业(yè)务是不可(kě)或(huò)缺(quē)的市场。业(yè)内人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型口(kǒu)腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大(dà)幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参(cān)与集采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医(yī)疗(liáo)机构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构，二得有足够多(duō)的医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一(yī)直是(shì)其所期待(dài)的(de)一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的(de)回复(fù)直截了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储备，这(zhè)也是其(qí)这(zhè)两年最重(zhòng)要的(de)战略(lüè)布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由于2022年新(xīn)增(zēng)了(le)40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元利润。通(tōng)策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中提到(dào)，为(wèi)“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重(zhòng)要的发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前来看(kàn)，该计划(huà)仍处筹(chóu)备或培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更(gèng)容易形(xíng)成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化(huà)定(dìng)价(jià)，总量(liàng)的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较(jiào)高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的(de)观(guān)点。一位长期关(guān)注消(xiāo)费(fèi)医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗(liáo)的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使在浙(zhè)江，面对接(jiē)下来激烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医生(shēng)的技(jì)术要(yào)求(qiú)并没有那(nà)么(me)高，主要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营口腔(qiāng)医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来(lái)之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价格战的(de)原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目(mù)前，很多民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构(gòu)工(gōng)作(zuò)人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出(chū)

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)给予了一个乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属于改善(shàn)型(xíng)医疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几十亿(yì)颗失牙(yá)的市(shì)场会打开。这(zhè)几(jǐ)乎(hū)奠定了一(yī)个薄(báo)利多销的局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部(bù)分诊所里，医(yī)生收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的(de)影响类似，医(yī)生的(de)工(gōng)作量加大(dà)不说，收入会(huì)减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到底能不(bù)能(néng)以价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最终没有多(duō)销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科(kē)室中，最(zuì)适合(hé)独立执(zhí)业的。即(jí)便在改(gǎi)革开放(fàng)之前(qián)，全(quán)国(guó)各地的个(gè)体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全国(guó)民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提(tí)供(gōng)的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户(hù)”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了(le)之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支(zhī)撑(chēng)过高的(de)运营成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得(dé)不关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生(shēng)组织(zhī)提(tí)出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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