今年以来(lái)，港股(gǔ)走势可(kě)谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即(jí)将迎来收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股(gǔ)持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势(shì)，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知名基(jī)金经理在一季度(dù)加大了对港股的投资(zī)力度，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机(jī)遇(yù)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时港股通(tōng)红利精(jīng)选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通(tōng)价值发现A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的(de)83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季(jì)报(bào)，被陆(lù)港通(tōng)基金重仓的前(qián)十大港(gǎng)股分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度(dù)增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源(yuán)、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国(guó)际(jì)电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电(diàn)力(lì)，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸(mào)易(yì)、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一(yī)季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在(zài)一季度中表示(shì)，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，仍然看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产(chǎn)活动电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗(dòng)和市场需求继续(xù)增(zēng)加(jiā)，非制造(zào)业恢复速(sù)度(dù)加快；海外无(wú)风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事(shì)件已经(jīng)让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息(xī)进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股市场将在(zài)波动中上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造(zào)业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投资(zī)区(qū)域，具有良(liáng)好(hǎo)的投资性(xìng)价比。同时(shí)，互联网相关(guān)公(gōng)司，也更具有数据、平台和(hé)算法的(de)整合能力，通过推出人工智能(néng)相关模型及(jí)应用，提升自身(shēn)运营效(xiào)率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人(rén)工智(zhì)能赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港(gǎng)股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港股市场方面，港股(gǔ)市场(chǎng)大部分(fēn)的企业(yè)盈(yíng)利来(lái)源(yuán)于中(zhōng)国内地(dì)，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司(sī)下半年(nián)的市(shì)场表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定的(de)增长，但是由于基(jī)数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈利(lì)同比电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗增速会较上半年(nián)有所回落。对于估值相对较高的(de)行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司(sī)的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行(xíng)业龙头(tóu)公司受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买入(rù)机会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是随着(zhe)中(zhōng)报业绩(jì)的释(shì)放和(hé)四(sì)季(jì)度集采的预期，生(shēng)物行业前期(qī)涨幅(fú)较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一定(dìng)的调整，但是(shì)通(tōng)过自下而上的方式生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来(lái)，我们(men)预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景(jǐng)下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进(jìn)一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在(zài)低位、风险溢价均在(zài)高位(wèi)的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修(xiū)复有望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增效(xiào)优的行业和(hé)板(bǎn)块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿(yán)技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎(yíng)接(jiē)下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次(cì)增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右偏(piān)的机(jī)会：关(guān)注在未来经济周期(qī)中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的行业(yè)。市(shì)场(chǎng)预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超(chāo)预(yù)期(qī)的行业。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投资机会(huì)，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗