今年以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(d茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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