金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六(liù)年(nián)一个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来(lái)疯(fēng)狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的(de)信息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之(zhī)中(zhōng)，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续(xù)狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一(yī)度(dù)打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是(shì)6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘(pán)中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约(yuē)六(liù)年一(yī)次的白糖周期(qī)十分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有(yǒu)关(guān)，一(yī)般甘(gān)蔗(zhè)的(de)每三年一(yī)个(gè)种植周期，这(zhè)从根本决定了白(bái)糖(táng)周期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖(táng)价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面(miàn)，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入尾声，除云(yún)南地区(qū)外(wài)，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于广(guǎng)西(xī)前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续(xù)形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖(tán形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语g)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现(xiàn)实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国(guó)食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需(xū)情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)国(guó)和地(dì)区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴(bā)西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸(mào)易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实(shí)施的出口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价(jià)可能(néng)会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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