关注市场热点消息。

　　美联储布拉(lā)德(dé)：利率(lǜ)可能需要进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联储行长布(bù)拉(lā)德表(biǎo)示，决策者可能不得不进一步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但他(tā)补充称，自己将观望一定时间，看看经济数据表现再(zài)决定(dìng)6月应该采取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们(men)过去15个月采取(qǔ)的激进政策遏制了通胀的上(shàng)升，但(dàn)目前还不清(qīng)楚通(tōng)胀是(shì)否处于通往2％的(de)道路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要看到“通胀(zhàng)实质性(xìng)下降”才能(néng)确信没有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认为美联(lián)储仍然(rán)可(kě)以实(shí)现软着陆，在不触发(fā)经济(jì)严(yán)重(zhòng)下滑的情况下帮助(zhù)通胀率(lǜ)回(huí)到(dào)2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不(bù)是基线情(qíng)景。我认为基(jī)线情境(jìng)是经济增长(zhǎng)缓(huǎn)慢，劳(láo)动力市场可能略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是美联(lián)储决(jué)策者中鹰(yīng)派官员的代表(biǎo)人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公开市场(chǎng)委员会(huì)（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人民(mín)银行(xíng)5月5日表示，香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（即(jí) “互换(huàn)通”）的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”，是香港(gǎng)及其他国家和地区的(de)境外投资者经由香港与内地基础设施(shī)机构之间在交易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互(hù)通(tōng)的(de)机(jī)制安排，参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。初期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者需与外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报价商协(xié)议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　参(cān)与“北向互换通”的(de)境外(wài)投(tóu)资者为符合人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币(bì)，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续可根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所道(dào)歉(qiàn)

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙(lóng)”。原本(běn)公告(gào)停牌(pái)的嵘泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)，昨(zuó)日早盘却(què)仍能正常交易，盘中一度(dù)上涨近15％。上交(jiāo)所发现后，于当(dāng)日上(shàng)午10时10分实(shí)施(shī)停(tíng)牌，并发布公告，就相关(guān)原因进行排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布(bù)关于(yú)嵘泰(tài)转债停牌及相(xiāng)关交易处理情况的(de)公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏(sū)嵘(róng)泰工业股份有限公司（以下简(jiǎn)称公(gōng)司）在上交(jiāo)所网站发布关于实施(shī)“嵘(róng)泰(tài)转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后一个交易(yì)日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易。公司(sī)后续(xù)分别于(yú)4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布(bù)4次提(tí)示性公告(gào)。2023年5月5日早盘，因技术原因，该(gāi)可转(zhuǎn)债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现(xiàn)后，于当日(rì)上午(wǔ)10时(shí)10分实施(shī)停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶段共(gòng)成交8.35万(wàn)手，累(lèi)计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证券交易所债券交易规则(zé)》第一(yī)百三十条等相(xiāng)关规定，嵘泰(tài)转债2023年5月5日(rì)相关匹配成(chéng)交取消(xiāo)，交易无效，不进行(xíng)清算交收。嵘泰转债的转股(gǔ)和(hé)赎回不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该事件的发(fā)生(shēng)，上交所深表歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，市场情(qíng)绪有(yǒu)所回暖，叠加油脂市场基本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市(shì)场连(lián)涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以(yǐ)3.39％的(de)涨幅领涨油(yóu)脂，菜籽(zǐ)油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期(qī)期间，伴随美(měi)联储继续加(jiā)息预期以及(jí)欧美银行业(yè)危机的(de)继续(xù)发酵，国际原(yuán)油价格(gé)大幅(fú)下挫(cuò)，外围市场环境整体偏(piān)弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储(chǔ)如预期(qī)加息25个(gè)基点，这是本轮加(jiā)息周期的第十次加(jiā)息，也可能是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的终点。同时，欧洲央行周(zhōu)四决定放慢加息(xī)步伐。在(zài)外围(wéi)利空(kōng)阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂(zhī)价格在假期开盘走弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料(liào)分析师巩(gǒng)力赫表示(shì)，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国(guó)内棕榈油库存连续下降(jiàng)支(zhī)撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜油紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到(dào)港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光大期货研究所油脂油料分(fēn)析(xī)师侯雪玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由基本面的改善(shàn)推动的(de)。她表(biǎo)示，一方面源于(yú)餐饮端的(de)利多预期(qī)。油脂相关上(shàng)市(shì)企(qǐ)业一季度业绩大增(zēng)，多(duō)因为销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)；“五一”旅(lǚ)游出行火爆(bào)，交通运输(shū)部数(shù)据(jù)显示(shì)，假期前三天日(rì)均发(fā)送(sòng)人数和2019年、2021年基本(běn)持平。这意味(wèi)着油脂餐饮端(duān)消费亮眼(yǎn)，假(jiǎ)期(qī)后，现货(huò)普遍存在一轮补库需(xū)求。未来很长一段时间，餐饮(yǐn)端将持续成为支(zhī)撑(chēng)油脂需求的(de)重要力量。另一方(fāng)面(miàn)，国内大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的停机(jī)计划，市场现(xiàn)货供(gōng)应(yīng)仍有偏紧张(zhāng)情况，豆油累(lèi)库速度放缓(huǎn)；而棕榈(lǘ)油方(fāng)面，产地(dì)库存出现超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼棕(zōng)榈油2月(yuè)库存环(huán)比下降15％至(zhì)264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数(shù)据(jù)和1月几乎持(chí)平。机构(gòu)预(yù)期马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)4月产量环比增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口环比下(xià)降19.3％至(zhì)120万吨，由此推算4月库存环比减(jiǎn)少10％至151万吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时，海外(wài)市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，受到马来西亚棕榈油库存减(jiǎn)少的预期支(zhī)撑，BMD毛(máo)棕榈油期(qī)货价(jià)格在本(běn)周累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前(qián)马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度(dù)环比下(xià)降，且产量标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产降幅(fú)不足，导致市场情(qíng)绪略显悲观。但在(zài)价(jià)格持续下跌后，利空落地效应以及机构对于4月马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存预估超预期(qī)下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自于马来西亚国内消费需求的增加(jiā)。”中辉期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜(cài)油自身基本面供应增加的利(lì)空因素逐(zhú)步(bù)弱化也对盘(pán)面(miàn)带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用？

　　据外媒报道，周五(wǔ)公(gōng)布的一项调查显示，全球第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马(mǎ)来西亚截至4月底的棕榈油库(kù)存(cún)料(liào)降(jiàng)至11个月以来最低水平，因(yīn)产量持平且马(mǎ)来西亚国内(nèi)使(shǐ)用(yòng)量增加。受访的九位分析师(shī)和贸易商(shāng)预估中值(zhí)显示，棕榈油库(kù)存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月减少并触及(jí)2022年(nián)5月以来最低(dī)水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕榈油库(kù)存(cún)也由升转降，刷新(xīn)5个半(bàn)月的最低水(shuǐ)平(píng)。中国粮油商(shāng)务网监测数据显示(shì)，截至2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈(lǘ)油库存(cún)总量为77.9万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下库存量为73.6万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库(kù)存都(dōu)在下降，但原因各有(yǒu)不同。马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存下降(jiàng)的(de)主要(yào)原因来自于产量的季节性减产(chǎn)以及印尼国内出口政策(cè)限制导致(zhì)的(de)棕榈油出口较(jiào)好。而(ér)国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)大幅下降，主要是(shì)受到年初国内疫情防控措施优化调(diào)整带(dài)来的(de)餐饮消费的增加，同时豆棕现货价差高位运行导致棕榈油替代性能(néng)大(dà)大增强，也(yě)进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然(rán)马来(lái)西亚(yà)及中(zhōng)国棕榈(lǘ)油库存下降，但(dàn)由于印尼5月出口政策出现(xiàn)调整，将(jiāng)允许更多的棕榈油出口，市场(chǎng)对(duì)于马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈油5月出口数(shù)据保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。中国和印(yìn)度(dù)作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要的棕榈(lǘ)油进口国，虽然库存(cún)都不(bù)同(tóng)程度下降，但都仍处(chù)于历(lì)史较高水平，若(ruò)棕(zōng)榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对(duì)于棕榈油产地(dì)来说，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因产量(liàng)处于年内低位，无法(fǎ)满(mǎn)足当月需求。今年(nián)4月国(guó)际(标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产jì)豆棕倒挂以及需求(qiú)国(guó)库(kù)存(cún)偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说(shuō)，产量(liàng)绝对(duì)水平低(dī)是去(qù)库的(de)主要原因。后期随着产量(liàng)季节性增加，棕榈油重新累(lèi)库也是(shì)必然趋势(shì)。

　　国(guó)内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕榈(lǘ)油的去库更多是供需双重推动的结果(guǒ)。随着产地挺价(jià)，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港压力下(xià)降(jiàng)，月均到港量30万吨左右。更为(wèi)重(zhòng)要的(de)是，国内油脂(zhī)餐饮(yǐn)需求旺(wàng)盛，随着(zhe)气(qì)温(wēn)升高(gāo)，棕榈油使用限制(zhì)减少，棕榈油表观(guān)消费同比几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新累库，需(xū)要进口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产地让利，这至少(shǎo)需(xū)要产(chǎn)地(dì)库存压力明显恢复才有可能(néng)。因此，未来(lái)产地的累库必将早于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏明显(xiǎn)利(lì)多因素驱动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可(kě)持续(xù)性。不过(guò)，从更长的(de)年(nián)度时(shí)间(jiān)周期(qī)来看，在厄尔尼诺气候的预期下(xià)，棕榈油有望逐(zhú)步进入(rù)中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密切关注厄尔尼诺气候的(de)发生(shēng)和持续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士(shì)看(kàn)来，今年仍是“宏观大年”，宏(hóng)观层面(miàn)对(duì)于大宗商(shāng)品的(de)影响仍(réng)然(rán)起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那么，对于油脂(zhī)市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四也(yě)放慢(màn)了激进紧缩的(de)步伐。在外(wài)围利(lì)空阶段性出尽后(hòu)，大(dà)宗(zōng)商品市场情绪出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在(zài)美国银行业的任何可能的(de)风险蔓延，对此仍需(xū)保持(chí)谨慎态度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当前年度加(jiā)拿大油菜籽的(de)丰产对国内(nèi)市场的压力持续存在，5—6月进口大豆(dòu)大量到港的预期对(duì)豆(dòu)系品(pǐn)种带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体(tǐ)库存偏(piān)高也使得油脂整体的行情难以(yǐ)表现得特(tè)别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的油粕比和当前年度南美大豆的减产(chǎn)预期的逐渐(jiàn)兑现背景下(xià)，又(yòu)显得(dé)处(chù)于偏低(dī)水平。在此情(qíng)况下，油脂似乎难以表现出(chū)独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表示(shì)。

　　而(ér)在贾晖(huī)看来，由于(yú)美联储加息已经在市场预(yù)期当中(zhōng)，因此对大(dà)宗商品(pǐn)市场的(de)利空影响有限(xiàn)。对(duì)于油脂市场来(lái)说，虽(suī)然生物柴(chái)油消费占比(bǐ)不低，比如(rú)棕榈油(yóu)工业(yè)消费占(zhàn)到产量30％以(yǐ)上(shàng)，欧(ōu)盟工业消(xiāo)费和(hé)食用消费各占一半，但各(gè)国生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)比例一段时期内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观(guān)市场的(de)波动(dòng)，而(ér)出现生物柴油产(chǎn)量的(de)大幅波动(dòng)，加(jiā)上油脂食用(yòng)作为消费(fèi)必需品，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产