AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人(rén)全市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的(de)是，不仅(jǐn)不少上市(shì)公司宣布(bù)试水人工智能(néng)、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资(zī)者关(guān)系管理(lǐ)，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市(shì)场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值(zhí)派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均(jūn)认(rèn)可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期(qī)投资价值，但是(shì)对于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写(xiě)道，这段(duàn)AI生成的内容(róng)阐述(shù)了人工智(zhì)能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以及(jí)新能源开发(fā)和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智能领(lǐng)域的(de)快速(sù)发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保(bǎo)AI技(jì)术(shù)的健康、可持(chí)续发展(zhǎn)，需要(yào)建(jiàn)立完(wán)善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的(de)机(jī)遇，共同(tóng)推动(dòng)这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵(guì)重在季(jì)报(bào)中也明(míng)确表(biǎo)示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行业的(de)改变(biàn)。他还(hái)专门谈及，一季(jì)度进行了(le)一(yī)定比例(lì)的调(diào)仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的(de)计算机和(hé)传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是提高(gāo)效率(lǜ)，而(ér)高质量发展的(de)核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等提出自(zì)己想法。说到数字化时，表(biǎo)示其(qí)本质是利(lì)用技术(shù)的(de)手段，提升组织(zhī)信息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播(bō)的效率(lǜ)，这(zhè)是(shì)一个长期向(xiàng)上的类消费(fèi)行(xíng)业，在美(měi)国是一个和(hé)互联网行业一样大(dà)规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字化(huà)的重要性(xìng)。而此轮(lún)数字化将会(huì)和人工(gōng)智能深度(dù)融合(hé)，也会(huì)给中国(guó)公(gōng)司(sī)带来发展(zhǎn)的(de)机(jī)会。目前整个板块的估值都到了历(lì)史最低的水平。

　　此次是(shì)基金经理首(shǒu)次(cì)利用人工智能(néng)完成季报，也显示(shì)出人工智能确实(shí)开始(shǐ)方方面面开始影响(xiǎng)我们的生活、工(gōng)作等，是一个历史(shǐ)性大浪潮(cháo)。此前(qián)，也有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金(jīn)投资(zī)者教育基地宣布成为百度(dù)文(wén)心一言(yán)首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华(huá)基金投(tóu)教基地也将通过(guò)百(bǎi)度智(zhì)能云接入文心一言(yán)能(néng)力(lì)，致力于(yú)创(chuàng)新(xīn)投资(zī)者关系(xì)管(guǎn)理新模式(shì)，提升(shēng)客户(hù)投资(zī)体验骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差感。

　　价(jià)值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智能成为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基金经理选择了(le)积极参与布局，其中，除了科技(jì)成长派(pài)基金经理，也不乏(fá)价值投资(zī)派(pài)基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)一季报(bào)可以看出，该基金一(yī)季度进(jìn)行了一定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要(yào)是受益于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业(yè)。前(qián)十大重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重表示，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出(chū)看(kàn)好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台(tái)、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成(chéng)为(wèi)最(zuì)重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经(jīng)理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈涛在(zài)去(qù)年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的历(lì)史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺(cì)激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上的(de)景气周期，也是(shì)为数不多处于(yú)成长前期、对标国际也(yě)还(hái)有巨(jù)大成长(zhǎng)空间的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期(qī)的序幕，带来(lái)以(yǐ)十年为(wèi)维(wéi)度的产业变革机会(huì)，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和业(yè)绩(jì)修(xiū)复，以软件计(jì)算(suàn)机为(wèi)代表(biǎo)的科技板(bǎn)块内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表(biǎo)示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未(wèi)来(lái)社(shè)会的基石。在当下(xià)，随着(zhe)经济的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工(gōng)智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机(jī)会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)也是积极的一派。他(tā)在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜(lán)起科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重仓(cāng)股上，也(yě)体现了对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一(yī)季(jì)度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军工比例(lì)，目前主要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三(sān)大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫(mò)海波表示，主要是(shì)基于对未来2年(nián)数(shù)字经济(jì)的(de)看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式(shì)转变，数(shù)据(jù)成为新的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展的核心在于(yú)全要素生产率的(de)提升(shēng)，充分利(lì)用好云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖底层的通(tōng)信(xìn)网络(luò)、算力(lì)、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这(zhè)是一(yī)个系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续(xù)时间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具(jù)有(yǒu)成长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金(jīn)权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局了(le)TMT或人(rén)工智能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在一季度继续调整了行业(yè)配置(zhì)，降(jiàng)低了制(zhì)造(zào)业、大(dà)金融(róng)地产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不(bù)过(guò)，在人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然(rán)在(zài)一季(jì)报(bào)中表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大(dà)模型路线的成功(gōng)，这一成功比之(zhī)前(qián)几次的(de)如AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意(yì)义，因(yīn)为本次的人工智能(néng)的应用领(lǐng)域得到了极大的(de)拓展，模(mó)型具备了强大的通用性。这属于科技(jì)史上的一次(cì)重大创新，未来(lái)多个行(xíng)业将极大(dà)受益于这(zhè)一(yī)技术的(de)应(yīng)用和普及。未来(lái)我们应(yīng)该更加重视这一(yī)领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋(dòng)荣(róng)在一季报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的(de)基金持仓(cāng)中也(yě)鲜(xiān)少(shǎo)见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除(chú)复合国家安全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差技创新(xīn)周期，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大(dà)、更持久的(de)需求拉动(dòng)，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的(de)部(bù)分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质(zhì)发现基(jī)金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导体及医(yī)药板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块(kuài)机(jī)会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级(jí)别的技(jì)术要素革命，或许我们(men)已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技(jì)浪(làng)潮带(dài)来(lái)的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她同时(shí)表示，也(yě)会(huì)努力(lì)在火热的(de)行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业(yè)绩的投资机(jī)会(huì)。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的(de)看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去年(nián)三(sān)四(sì)季度布局了不少人工智能相关的(de)标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然(rán)市场中有不(bù)少声音说这次不(bù)一样，交易(yì)占比创新(xīn)高(gāo)代表(biǎo)了主线(xiàn)行情(qíng)的确立(lì)，但我们(men)还是认(rèn)为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热情在某个阶段总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心(xīn)怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，这在今年(nián)初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就好(hǎo)比(bǐ)去(qù)年初(chū)我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科(kē)技(jì)发展进程中(zhōng)最重要的事件之一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚(chǔ)它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如何(hé)分配？市(shì)场当前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否(fǒu)能(néng)如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以(yǐ)及渗(shèn)透率(lǜ)将多(duō)快提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的(de)投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差