美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便(biàn)在(zài)上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延期中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chē中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方ng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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