随着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报(bào)披露拉(lā)开(kāi)帷幕(mù)，多位(wèi)知名基(jī)金经理调仓(cāng)换股以及(jí)对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注(zhù)，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一(yī)年持有、银华心选一年持(chí)有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则(zé)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股变动(dòng)较(jiào)大(dà)。今年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中(zhōng)科(kē)创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至一(yī)季报(bào)，该(gāi)基金持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金(jīn)还(hái)增持了精(jīng)测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上述“进新(xīn)”个(gè)股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华(huá)海清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己(jǐ)对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做(zuò)了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年(nián)国内的宏观判断依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不(bù)断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴跟(gēn)我们的利(lì)益(yì)共同点变多(duō)，国际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又(yòu)一革(gé)命性的技(jì)术，现(xiàn)象级(jí)应用推出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加(jiā)速入(rù)局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方面，我们(men)维持看(kàn)好国(guó)产替代(dài)方向(xiàng)，集中(zhōng)在半导体设(shè)备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积(jī)极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将(jiān皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思g)再(zài)度提(tí)速。在景(jǐng)气(qì)复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看 法边际(jì)转向积极，全(quán)球半导(dǎo)体下行(xíng)周期接近(jìn)尾声，经历(lì)了过去(qù)几个(gè)季度的去(qù)库(kù)存，有望在今年下 半(bàn)年重(zhòng)启(qǐ)上行(xíng)周期(qī)，向上弹(dàn)性取决(jué)于下游需(xū)求(qiú)恢复的(de)力度，数据中(zhōng)心有望率先回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处(chù)于历史偏低的(de)位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更多(duō)地关注利好(hǎo)，对于下(xià)跌(diē)的板(bǎn)块(kuài)更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在市场对(duì)于新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于(yú)一个下跌板块(kuài)的应激式(shì)反应。在去年(nián)的中(zhōng)报中，我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源(yuán)板块(kuài)的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新(xīn)能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票(piào)仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该基金一(yī)季度增持(ch皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思í)璞泰来(lái)，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技，其(qí)中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科(kē)技(jì)、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金(jīn)对(duì)爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持(chí)幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年一季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了(le)24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的(de)调整(zhěng)修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的(de)预期 中(zhōng)趋(qū)于明显的回暖(nuǎn)，但基(jī)于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的(de)担忧，随后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的(de)整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金(jīn)的净(jìng)值也(yě)出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体 和制(zhì)造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回(huí)暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待(dài)人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下多位基金(jīn)经理也发(fā)布了一季报(bào)。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权(quán)益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前(qián)处(chù)在一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社(shè)会流动性将相对宽松，宏观及(jí)货币环境有(yǒu)利于权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度(dù)指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震荡上行(xíng)的(de)态(tài)势。

　　一季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变化调整了一部分科技持仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代(dài)表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该基(jī)金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等个(gè)股，人福医药(yào)“新进”前十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人工智能(néng)这一非(fēi)常宏大的命题，他目(mù)前(qián)持(chí)谨慎(shèn)乐观的(de)态度。首先我们相信这是一项会对目前(qián)的生产和(hé)生活方式带来重大(dà)变(biàn)化的技术变革(gé)，值得(dé)我们投入非(fēi)常多的精(jīng)力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们(men)目前还无法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰(xī)的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动车(chē)和光伏表现不佳(jiā)，受到(dào)了(le)一些(xiē)短期因(yīn)素(sù)的干扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者(zhě)预期变化导致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目(mù)前(qián)行业整体估值水平(píng)处(chù)于(yú)历史较低(dī)位置(zhì)，而这两个行业未来的发展方向还是(shì)相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了一(yī)季报在(zài)一季(jì)报中，姜诚表示，一季度的市场走势再(zài)次(cì)佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或(huò)许是(shì)科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何(hé)分配？ 市场当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都(dōu)是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不明就里的(de)难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们(men)需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注长期(qī)因素，淡化短期因素(sù)。人工智(zhì)能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资(zī)机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及(jí)在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持(chí)下能够把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会(huì)一(yī)如既往，不去(qù)猜测(cè)和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作(zuò)中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一(yī)季度(dù)减持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持了工商(shāng)银行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合(hé)没有大(dà)的(de)变化(huà)，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化(huà)。对(duì)中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合(hé)当前市(shì)场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但投资是一(yī)项苦(kǔ)差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的(de)观点，需要保持学习，永远没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思