为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(f单反可以带上飞机吗āng)提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈单反可以带上飞机吗利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(h单反可以带上飞机吗uì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何(hé)德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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