金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍(biàn)认康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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