AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅不(bù)少(shǎo)上市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工(gōng)智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试(shì)以AI试水投资者关系管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的是，此(cǐ)次公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公(gōng)布(bù)2023年一(yī)季报(bào)，引人(rén)关注的是，季报(bào)中部(bù)分(fēn)内容使用了(le)AI撰写。

　　凶猛的意思是什么 凶猛的近义词edata title="image1">

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道，这段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述(shù)了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业(yè)生(shēng)产、环(huán)境保(bǎo)护(hù)和可(kě)持续(xù)发展，以(yǐ)及新(xīn)能源开发和利用等领域。文(wén)中表示(shì)，人工智能领域的快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)为全球带来无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规(guī)和(hé)伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵重在季报(bào)中(zhōng)也明确表示，产业方向上(shàng)，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的(de)改变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人(rén)工智能的计算机和传媒互(hù)联网行(xíng)业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质(zhì)量发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时(shí)，他(tā)针对(duì)半导体、数字化、互(hù)联网平台等(děng)提出自己想(xiǎng)法。说到(dào)数字化时，表(biǎo)示其(qí)本质是利用技术的手段，提(tí)升组织(zhī)信息计(jì)算(suàn)、存储、传播(bō)的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在(zài)中国(guó)，依(yī)然处(chù)于产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越(yuè)来越意(yì)识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深度融(róng)合，也会(huì)凶猛的意思是什么 凶猛的近义词给中国公(gōng)司带(dài)来发展的机会。目前(qián)整个板块(kuài)的估值都到了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季凶猛的意思是什么 凶猛的近义词报，也显示出(chū)人(rén)工智能确实(shí)开始(shǐ)方方面(miàn)面开始(shǐ)影(yǐng)响我们(men)的(de)生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投(tóu)资者教育(yù)基地宣布成为(wèi)百度文心一(yī)言首批(pī)生态合(hé)作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教(jiào)基地也(yě)将通过百度智能云(yún)接(jiē)入文心一言能力，致力(lì)于创新(xīn)投资者关(guān)系管理(lǐ)新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一(yī)季(jì)度市场热点(diǎn)，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积(jī)极(jí)参(cān)与布局，其中，除(chú)了(le)科技成长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资(zī)派基金经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以(yǐ)看出，该基(jī)金(jīn)一季度(dù)进行了一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。前十大重仓股中(zhōng)，除了(le)海康威视(shì)、金山(shān)办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经(jīng)理王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能(néng)源、信(xìn)息(xī)、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大(dà)方向，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我们(men)认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会(huì)重(zhòng)新成为(wèi)最重(zhòng)要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依然旗帜鲜明的(de)看(kàn)好港股的(de)机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵(guì)重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了(le)王贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队中，有不(bù)少基金(jīn)经(jīng)理明(míng)确看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在(zài)去年(nián)下(xià)半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行(xíng)业(yè)在信(xìn)创、数字化、智能化(huà)等长期需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多(duō)处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间的(de)板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技创新(xīn)周(zhōu)期(qī)的序幕，带来(lái)以(yǐ)十年为(wèi)维(wéi)度的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板(bǎn)块内(nèi)会持续有个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和(hé)可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会的基石。在当下(xià)，随着(zhe)经济的企稳(wěn)和新人(rén)工(gōng)智能(néng)浪潮(cháo)的进入，未来新的产业机会将进入新一(yī)轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派。他(tā)在(zài)一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十(shí)大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体现了(le)对(duì)人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大持仓，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)TMT行(xíng)业的原因，莫海(hǎi)波表示(shì)，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年数(shù)字经(jīng)济的(de)看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核心(xīn)在于全(quán)要(yào)素(sù)生产率的提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方(fāng)位(wèi)赋能(néng)传统行(xíng)业，从生产和服(fú)务端(duān)全面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部(bù)总经理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如，建(jiàn)信智能(néng)生活在一季度(dù)继续调整了行业(yè)配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局了(le)人工智能技术(shù)创新(xīn)带来的(de)相(xiāng)关(guān)产业(yè)趋势机会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表(biǎo)达了(le)对(duì)人工智(zhì)能的重视，但一季度(dù)并未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着(zhe)大模型路线的成功，这(zhè)一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得(dé)到(dào)了极大(dà)的(de)拓展(zhǎn)，模型具备了(le)强大的(de)通用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来多个(gè)行业(yè)将极大受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一(yī)领域的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报一(yī)季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚(jiān)持低估值价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)理念的(de)丘栋荣在(zài)一季报中也提到了(le)对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国家安全自(zì)主可控(kòng)和(hé)产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启(qǐ)新一轮的科技创(chuàng)新周期，深入(rù)和广(guǎng)泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的(de)需求(qiú)拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成长(zhǎng)股是未(wèi)来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医药(yào)板块的抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得(dé)的机(jī)会。“我们这时反而应该(gāi)加大对(duì)能源板块机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基(jī)金经(jīng)理(lǐ)孟夏(xià)虽(suī)然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术(shù)要素(sù)革命，或(huò)许我(wǒ)们(men)已经站(zhàn)在(zài)新一(yī)轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣(róng)的开端。作为成长投(tóu)资者，会积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但(dàn)她(tā)同(tóng)时表示，也会努力在火热的行情面(miàn)前保(bǎo)留一份清醒(xǐng)，大胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求证，仔(zǎi)细甄别真正能够(gòu)兑现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的(de)发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去(qù)年三(sān)四季度布(bù)局(jú)了(le)不少人工智能(néng)相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大概率少(shǎo)于市(shì)场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有(yǒu)不少(shǎo)声音(yīn)说这次不一(yī)样，交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)创新高代(dài)表了(le)主线行情的确立(lì)，但我们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银(yín)华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一(yī)个(gè)道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这在今(jīn)年初是想象不(bù)到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我们想象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突(tū)，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资(zī)有哪些影响却(què)很难。利润在产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受(shòu)益(yì)环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容(róng)易让人兴(xīng)奋、可(kě)细(xì)说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

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