中(zhōng)国金融行业(yè)加速对外开放，外资券商们的(de)2022年过得如(rú)何(hé)？

　　近日，外(wài)资控股券(quàn)商2022年的(de)“成(chéng)绩单”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年(nián)获批(pī)成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突(tū)飞猛进，当年(nián)净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩根大通证券同期获批(pī)的野村(cūn)东方国际证券2022年(nián)亏损(sǔn)达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有(yǒu)外资(zī)控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两(liǎng)家(jiā)外资控股券商面(miàn)临(lín)的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财(cái)富管理转型”成为行(xíng)业热(rè)词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各自(zì)股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控(kòng)股券商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于(yú)国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券(quàn)商2022年年报/财务数据(jù)，9家外(wài)资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商(shāng)小年(nián)”，受制(zhì)于市(shì)场行情(qíng)、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿元）、晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续(xù)自成(chéng)立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较(jiào)上年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券，业(yè)绩较上(shàng)年出现明显进步，但仍然录得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期(qī)为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工(gōng)商登记，正式展业(yè)时间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业(yè)收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期有所收(shōu)窄。大(dà)和证券2022年(nián)实(shí)现营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营(yíng)业收(shōu)入普遍下降，外(wài)资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建(jiàn)设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等(děng)支(zhī)出过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商(shāng)相比(bǐ)，外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响有(yǒu)限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投(tóu)行(xíng)业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务(wù)为1.06亿(yì)元(yuán)，同比下降46.44％。而营业(yè)支(zhī)出则有增无减，业务及管理费从(cóng)上年的(de)4.27亿元增长到(dào)5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现大(dà)额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外来的(de)和尚(shàng)”念好了中国市(shì)场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商(shāng)实现盈利(lì)，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)和瑞(ruì)银(yín)证券均实现(xiàn)了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平(píng)在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，摩根大(dà)通(tōng)证券共有员(yuán)工(gōng)210人，数量在行业(yè)内排名下游，但其业绩已跻(jī)身(shēn)行业中游水平，而这只是摩根大(dà)通证券(quàn)展业的第三(sān)个(gè)完(wán)整会计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通(tōng)证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资(zī)股东(dōng)持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股东所持股(gǔ)权(quán)，成为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队(duì)成(chéng)立已(yǐ)逾三年(nián)，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一步(bù)进展，新客户开发稳步(bù)推进(jìn)。摩根大通证券充分利(lì)用(yòng)全球化的平台优(yōu)势，整合集团资源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资者，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信(xìn)突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)外(wài)，瑞银证券在2022年也(yě)取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩表现(xiàn)：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿(yì)元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批合(hé)资券商之一(yī)，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资股(gǔ)东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正(zhèng)式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示(shì)，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹(chóu)备(bèi)并参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)互联互(hù)通全(quán)球(qiú)存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，今年(nián)3月(yuè)，百年(nián)大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被竞(jìng)争(zhēng)对手瑞银(yín)收购。瑞信集团(tuán)和瑞银(yín)集(jí)团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国(guó)家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市(shì)场(chǎng)监督(dū)管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前完成。不言而喻的(de)是，集团层面的合并(bìng)对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段的无保(bǎo)留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公司(sī)之(zhī)间达成协议和合并计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完成日尚不明确(què)。瑞信证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股(gǔ)份有限公司下属控(kòng)股子公司，未来(lái)的运营和财务业绩(jì)受到上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响亦(yì)不(bù)明确，该(gāi)事项表(biǎo)明(míng)存在可能导致对公司持(chí)续经营(yíng)能力产生重大疑虑(lǜ)的重(zhòng)大不确(què)定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年的(de)瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券，系证监会修订《外商(shāng)参(cān)股证券(quàn)公司(sī)设立规则(zé)》后首家获批(pī)的(de)合资证(zhèng)券公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞(ruì)信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信证券将受同(tóng)一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司(sī)股东以及股东(dōng)的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人参股证券公司(sī)的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数量不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控”的(de)限制(zhì)下(xià)，瑞银证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)信证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理(lǐ)成(chéng)为其(qí)在中国(guó)展业的(de)首(shǒu)要方(fāng)向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方(fāng)国际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基(jī)础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等多种业务模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及(jí)优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的(de)综(zōng)合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方国(guó)际证券财富管理业务将定位(wèi)于“中国(guó)高端(duān)财(cái)富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建(jiàn)设、中后台支持(chí)以及集团跨境(jìng)合作四个方面入手(shǒu)，打造以产品(pǐn)为中心的业务核心竞争(zhēng)力，持(chí)续为(wèi)中国投资(zī)者提供具有野村集团特色的高(gāo)质量财富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高(gāo)华的所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业务(wù)的业务许可(kě)。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛高(gāo)华与北京(jīng)高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高(gāo)华表示(shì)，其将持续以资产(chǎn)配置为(wèi)核(hé)心(xīn)进行新产品和(hé)服务的(de)研(yán)发(fā)工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提供财富管理综合解决(jué)方案，丰富客(kè)户产品(pǐn)种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理(lǐ)平(píng)台(tái)未来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，高盛高华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投资新产品(pǐn)的(de)研发，为客(kè)户提供直(zhí)接对接境外资本市场的机会。

　　另(lìng)外(wài)，依托于外资股东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这(zhè)在具备外(wài)资银行股(gǔ)东背景的(de)券商(shāng)中较为多(duō)见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财富管理部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财富(fù)管理业务的(de)运(yùn)作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致(zhì)力为高净值(zhí)和超高净值客(kè)户及(jí)其(qí)家(jiā)族提供(gōng)专业、多元及定制化(huà)的资产配置服务(wù)，为(wèi)客户实(shí)现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出(chū)家族信(xìn)托(tuō)资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战略合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公司财富(fù)管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政举措，致(zhì)力(lì)于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其(qí)财富管理部秉持着为(wèi)客户进行(xíng)全方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期财富管(guǎn)理的(de)理(lǐ)念(niàn)，进(jìn)一(yī)步完善投(tóu)资解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一(yī)方面(miàn)积极(jí)扩(kuò)充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一(yī)策略(lüè)下提供差(chà)异(yì)化(huà)选择(zé)及多元化的(de)投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商(shāng)队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资(zī)本市(shì)场对外开(kāi)放的力度不(bù)断加大，各外资(zī)金融机(jī)构加(jiā)速(sù)了在(zài)境内设立控(kòng)股(gǔ)券商的(de)进程。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣(zhā)打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本(běn)为人民币晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资(zī)产管理（限于从事(shì)资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独资证券公司(sī)。就监管批复信(xìn)息来(lái)看(kàn)，渣打证(zhèng)券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司(sī)全资设(shè)立，出(chū)资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的外资控(kòng)股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商独(dú)资券(quàn)商(shāng)。从数量上(shàng)来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上(shàng)不(bù)容忽视(shì)的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券商的(de)设(shè)立(lì)申(shēn)请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证(zhèng)券等多(duō)家外资券(quàn)商的(de)设立(lì)申(shēn)请仍(réng)处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券(quàn)和青岛意(yì)才证(zhèng)券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席(xí)易会满等先后(hòu)在京(jīng)会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国(guó)汇(huì)丰、加拿(ná)大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安联(lián)保(bǎo)险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美(měi)国景(jǐng)顺和高(gāo)盛等国际金融(róng)机(jī)构负(fù)责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责(zé)人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国(guó)经济的(de)强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国(guó)资本市场对外开放稳步推(tuī)进，为国际金(jīn)融机构和全球投(tóu)资者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融(róng)机构(gòu)高(gāo)度重视中(zhōng)国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华业务和投(tóu)资(zī)，期待实(shí)现互利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来(lái)华展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和(hé)监(jiān)管要(yào)求实现国民待遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本(běn)土证券公(gōng)司既带来了(le)国际金融(róng)机构全面参与中国资本市场竞(jìng)争(zhēng)所形成的冲击，也(yě)带来了通过与国际金(jīn)融机构直(zhí)接合作促进业务(wù)发展、提升(shēng)管理水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西部证券也(yě)表示，当前证(zhèng)券行业(yè)集中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元化发展(zhǎn)趋势(shì)初步形成，金(jīn)融科技对行业发展理念的变革和重塑不断深化，外(wài)资券(quàn)商(shāng)市(shì)场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里