看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第(dì)二(èr)次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—70心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗0元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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