总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码官(guān)网也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的(de)可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行(xíng)方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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