本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额(é)满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　选择复句例子十个，选择复句例子5个t="又一(yī)只首发！增量资金持(chí)续流入这(zhè)市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506167.png">

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的(de)北证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市(shì)板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很(hěn)多(duō)优质企业的(de)估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着(zhe)流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净(jìng)利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认(rèn)为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外(wài)，后续(xù)北(běi)交所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平(píng)抑(yì选择复句例子十个，选择复句例子5个)估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前(qián)的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心(xīn)来(lái)源(yuán)于(yú)四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司(sī)目前估(gū)值已经非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)对(duì)于具备专精特新特性(xìng)的(de)中小成长型企业而言是(shì)非常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力的(de)。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公(gōng)司今年以来依(yī)然延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发(fā)布(bù)《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的(de)密(mì)集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策(cè)的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他(tā)们选择优质中(zhōng)小专精特新企业(yè)的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还(hái)不高，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露端倪(ní)，部分专精特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流动(dòng)性(xìng)随之改(gǎi)善，这些(xiē)大(dà)市(shì)值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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