今年(nián)A股市场最(zuì)为火热的“中(zhōng)特估”板块又将迎(yíng)来重磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者(zhě)获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF，发行(xíng)日(rì)期(qī)已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)17日19日(rì)，产品的(de)首发(fā)募(mù)集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多位业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性(xìng)”来形容。在他们(men)看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF契合目(mù)前(qián)资(zī)本市(shì)场的(de)行情主线，预(yù)计发行(xíng)情(qíng)况较为(wèi)理想；其次，上(shàng)述(shù)ETF设置了发(fā)行上限，加上部分(fēn)券(quàn)商近期对于基金的发行导(dǎo)向转为保有量考核，也(yě)不会过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内(nèi)人士表(biǎo)示，中证国(guó)新央企(qǐ)主题系列指数(shù)有(yǒu)助于资本市场(chǎng)从科技领(lǐng)域(yù)、能源产业等多维(wéi)度(dù)服务央(yāng)企，强(qiáng)化(huà)股东回报(bào)，帮助投资者走进央企、认识央企，支(zhī)持央企利用(yòng)资本市场做(zuò)强(qiáng)做优做(zuò)大，提升市场(chǎng)影响力、号召力，切实促(cù)进央企上市公(gōng)司实(shí)现高(gāo)质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，正式(shì)对(duì)外“官宣”发(fā)行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对外发(fā)布基金发售公告(gào)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式(shì)发(fā)售(shòu)，其中，网下现金(jīn)、网下股票认购(gòu)期为(wèi)5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购(gòu)期为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金均设置20亿元的首发募集(jí)上限。3只基(jī)金费率也(yě)稍有(yǒu)差异，招商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合(hé)计0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上(shàng)看(kàn)，认购份额(é)小(xiǎo)于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间(jiān)的，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银行(xíng)托管，招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证(zhèng)券。

　　此外(wài)，据基金君了解(jiě)，上(shàng)交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企估(gū)值回归(guī)”业(yè)务(wù)交流会(huì)暨(jì)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF宣(xuān)介会。会(huì)议主(zhǔ)旨(zhǐ)为进一步探(tàn)索建立中国特色估(gū)值体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价(jià)值(zhí)发(fā)现(xiàn)，推动央企估值回(huí)归(guī)合理水平。上交所(suǒ)、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金公(gōng)司(sī)等相(xiāng)关领(lǐng)导将出席会议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF未来(lái)都将(jiāng)在上交所上市，上(shàng)交所(suǒ)此次会议或为产(chǎn)品发(fā)行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回(huí)报ETF的(de)发(fā)行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主线，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商、基(jī)金工(gōng)商各(gè)方对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重点发行，但(dàn)目前市场上也(yě)存(cún)在(zài)不(bù)少央企主题基金，因此预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基金公司人(rén)士表现(xiàn)。

　　一(yī)位券商人士也表示(shì)，所在券商会参与其(qí)中一只央企股东(dōng)回报(bào)ETF的发行工作，但并(bìng)不(bù)会过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的(de)行(xíng)情主(zhǔ)线，产品(pǐn)本(běn)身就(jiù)比较好卖；其次(cì)，我们近期已将考核侧重点放在产品保(bǎo)有量上，同时降(jiàng)低基金首发的考核权重。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基(jī)金公司人(rén)士也(yě)预计(jì)，类似去(qù)年中证(zhèng)1000ETF的发(fā)行大战不会(huì)在此次(cì)央企股东回(huí)报ETF上上演。“近期多(duō)家(jiā)基金公司上报(bào)的中证国新央企(qǐ)ETF已经(jīng)分(fēn)为三(sān)批陆续推向市(shì)场，而不是九(jiǔ)只同时(shí)获批(pī)发售，就是为了避免(miǎn)发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金(jīn)首发(fā)，不(bù)过，目前(qián)市(shì)场上(shàng)非常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块，预(yù)计发行(xíng)情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金(jīn)积极布局央企主题产品

　　为投资者(z辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲hě)带来分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为(wèi)今年以来资本市场的(de)热(rè)门，基金公司也积极布局(jú)相关(guān)产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现，今年(nián)以来全市场已有18家基金(jīn)公司陆续申(shēn)报了21只(zhǐ)央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨(jù)头都(dōu)有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多(duō)家机构(gòu)，还各申报(bào)了主、被(bèi)动两(liǎng)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)，积(jī)极填补这一产品(pǐn)条(tiáo)线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同时上(shàng)报了跟踪(zōng)“中证国新央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了(le)中证国新央企现代能源ETF，据(jù)了(le)解，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获(huò)批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴(bàn)随着这些(xiē)主题产品的(de)发行，意味着，个人和机构投资者拥(yōng)有配置央企特(tè)色(sè)指数、分享(xiǎng)改革红利的便捷工具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去年11月(yuè)，证监会主席(xí)易(yì)会满提(tí)出“探索建(jiàn)立具有中国特(tè)色的估值体系，促(cù)进市场资源配(pèi)置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话(huà)为A股市场未来发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟(shú)完善的估值(zhí)体系对于(yú)资本市(shì)场的价(jià)值发现以(yǐ)及资源配置功(gōng)能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本市场支持实(shí)体经济(jì)发展的重要基础。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中国(guó)特色(sè)估值体系(xì)”背景之下，央国企估值(zhí)重塑的机遇，行业对这一(yī)领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了(le)不(bù)少央国企主(zhǔ)题(tí)基金，就(jiù)是看准(zhǔn)这类企业(yè)的投资价值。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建立具有(yǒu)中国特色(sè)的估值体(tǐ)系(xì)，有助于提(tí)升(shēng)市(shì)场对国有(yǒu)上市企业的关注度(dù)，对企业估值层面的各类因(yīn)素做进一(yī)步的研究和(hé)探(tàn)讨(tǎo)，强化(huà)相关领域在新环境下的(de)资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基(jī)金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来看，央国(guó)企板块的投资(zī)逻辑是比(bǐ)较完备的：一是央企是实现国(guó)家战略发(fā)展的“排头兵”，不(bù)断受到政策的(de)支持与引导；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三(sān)是央企引领科(kē)技创新，研发占比逐年提升；四是(shì)央(yāng)企仍(réng)是A股(gǔ)估(gū)值洼地。未来在不断完善(shàn)中国特色现代资本市场下，预(yù)计国资央(yāng)企有望迎(yíng)来(lái)估值修(xiū)复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前(qián)稳健的经营业绩为(wèi)央(yāng)国企的估值重塑提供(gōng)了市(shì)场认可的基础。从盈利能(néng)力方面来看，近(jìn)年来央(yāng)国企ROE出现明(míng)显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前(qián)已超过其他(tā)类型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的(de)“价值(zhí)创造”能力(lì)。从成长性来(lái)看，2022年三季度(dù)国资委旗下上市(shì)央企营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净利(lì)润同比(bǐ)增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出(chū)央国企的(de)发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企(qǐ)上市(shì)公司质量(liàng)的提(tí)升或(huò)将成为央国企估值重塑的(de)核心动(dòng)力。

　　招商基金(jīn)量化(huà)投资部基金经理刘重杰也表示，从公(gōng)司经营(yíng)的角(jiǎo)度(dù)看，上(shàng)市央(yāng)、国(guó)企(qǐ)的盈利能力相比(bǐ)A股(gǔ)市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过(guò)往长期领(lǐng)先，具备较高(gāo)的长期(qī)投(tóu)资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置(zhì)性的需求。在中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系的推进(jìn)过程中，央企股(gǔ)东回报指数具备较好(hǎo)的长(zhǎng)期配置(zhì)价(jià)值。

　　关(guān)于央(yāng)企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪(zōng)的央企(qǐ)股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股东回报指数，指数由(yóu)国(guó)新(xīn)投资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院国资委下属现 金分(fēn)红或回购(gòu)总额占总市值比率较高(gāo)的(de)50只上市(shì)公(gōng)司证券作(zuò)为指数样本， 以反(fǎn)映央企股东(dōng)回报主题(tí)上市(shì)公(gōng)司证券的整体(tǐ)表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石(shí)油石(shí)化、煤(méi)炭、建筑材料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前十(shí)大成份股权重合计约33％，均(jūn)为央(yāng)企(qǐ)板块蓝(lán)筹股(gǔ)。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指数(shù)公司， 截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问：中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数聚焦(jiāo)高分红(hóng)与高回(huí)购央企，指数近12个(gè)月(yuè)股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流(liú)指数的分红(hóng)水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回报指数当(dāng)前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对于主流指数表现出更低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，央企(qǐ)估(gū)值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均(jūn)稳定(dìng)保持在8％以(yǐ)上(shàng)，体现出较(jiào)好的盈(yíng)利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。投资者可选(xuǎn)择网上现金认购、网下(xià)现金认购和网(wǎng)下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如(rú)果募集规模(mó)超(chāo)过(guò)20亿元，将采(cǎi)取比例配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一(yī)般ETF产(chǎn)品涉(shè)及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管费等(děng)。

　　目前3只(zhǐ)产品认购(gòu)费(fèi)用来看，在认(rèn)购金额低于50万，认(rèn)购费均(jūn)为(wèi)0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均(jūn)为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安排，以及后续做市商如(rú)何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所上市。多(duō)家公司后续将(jiāng)安排做(zuò)市商，保障充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由“实力派”来(lái)担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金(jīn)指数投资(zī)部副(fù)总(zǒng)经理，而汇添富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了(le)双(shuāng)基金(jīn)经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央(yāng)企股东(dōng)回报指数历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)3月31日(rì)，央企股东回报指(zhǐ)数过(guò)去三年累(lèi)计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史年(nián)化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上(shàng)证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市(shì)值优势明显，具备较高(gāo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值；2、央企经营较(jiào)稳(wěn)健，整体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社(shè)会责(zé)任，是国家战(zhàn)略(lüè)发(fā)展主力(lì)军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特色估(gū)值体系背景下估(gū)值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利属性更(gèng)明显(xiǎn)，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备一定抗通(tōng)胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍(réng)处于(yú)较低分位水平。截(jié)至2023年4月底，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数市盈率(lǜ)TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中证(zhèng)全(quán)指的17.07。自2014年(nián)底(dǐ)至(zhì)今，中证央(yāng)企指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论(lùn)横向对比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央(yāng)企整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)与其经(jīng)济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策(cè)支持下(xià)有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企(qǐ)重估或(huò)是贯穿全年(nián)的(de)主线。从券商机构的对外观点来看，多家(jiā)券商明确表(biǎo)示今年的(de)投(tóu)资主线之一就是央国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国(guó)企价(jià)值重估这一投(tóu)资主(zhǔ)线；

　　银(yín)河证券(quàn)：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国(guó)企改革主线；

　　平安证券：数字(zì)经(jīng)济(jì)+国企(qǐ)改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光(guāng)大(dà)证券：在新一(yī)轮国企改革和中国特色估(gū)值体系推动(dòng)下，当(dāng)前国企价值重估行情(qíng)有望持(chí)续并形(xíng)成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲