公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事(sh万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗ì)实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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