五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动(dòng)，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不(bù)过(guò)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新(xīn传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思)来还(hái)旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融(róng)危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的(de)实(shí)时(shí)全(quán)球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本质是债(zhài)务(wù)危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的(de)一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你(nǐ)一定等(děng)燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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