本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金(jīn)，认(rèn)购金(jīn)额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博(bó)时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著低(dī)于其他上市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类股票，具有较大(dà)估(gū)值提(tí)升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506634.png">

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益(yì)基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了继(jì)续降低(dī)投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外，后(hòu)续(xù)北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通(tōng)过(guò)沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来(lái)看，他(tā)们(men)发(fā)现(xiàn)很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来(lái)依然延续(xù)了较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预期的(de)，业绩的(de)持续增(zēng)长进一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指引》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集(jí)发布，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加(jiā)大了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们(men)增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企(qǐ)业的(de)难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初(chū)露(lù)端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司(sī)获增持(chí)较(jiào)多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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