中共中央政治局上月末召开(kāi)会议(yì)，提出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国(guó)常会近日(rì)强调(diào)，要聚(jù)焦制约(yuē)新能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突出(chū)瓶颈，适度超(chāo)前建设充电(diàn)基础设施(shī)。

　　中(zhōng)国充电(diàn)联盟(méng)11日发(fā)布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新(xīn)增公(gōng)共充电桩(zhuāng)约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近(jìn)三个交(jiāo)易(yì)日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今(jīn)股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)周线图(tú)

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳等人(rén)4月24日研(yán)报表示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达(dá)88、300.8万(wàn)个，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压快充+大电流(liú)水(shuǐ)冷技术(shù)带动(dòng)充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充(chōng)电(diàn)模块有望迎来量(liàng)利齐升。从需求量角(jiǎo)度(dù)看，预(yù)计直流桩在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比以及单桩充(chōng)电功率将进一步提(tí)升，进而提升充(chōng)电模块的需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电(diàn)桩最(zuì)核(hé)心的部件，直(zhí)接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日(rì)的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需(xū)元(yuán)器件构成中，充电模块(kuài)成本占(zhàn)比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模(mó)块市(shì)场(chǎng)增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充(chōng)电模(mó)块市场(chǎng)空(kōng)间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游，以充(chōng)电(diàn)模(mó)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗块为核心的零部件生产制造，代表(biǎo)企业有通(tōng)合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模(mó)块(kuài)及设备产业(yè)链来看，上游是生产设备零部件，充电模(mó)块(kuài)应用于直流充电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充电设备(bèi)生产商(shāng)，包括直(zhí)流充电设备生产商和交流充电设(shè)备生(shēng)产商(shāng)；下游(yóu)是(shì)运营服(fú)务商及(jí)终端客户，包括(kuò)换(huàn)电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模(mó)块的(de)生产(chǎn)技术(shù)要求较(jiào)高且(qiě)具(jù)备(bèi)通信要求，目前主要(yào)以具(jù)备一(yī)定技术积累的充电模(mó)块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴(xīng)等(děng)电(diàn)力(lì)电源或通(tōng)讯电源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格(gé)逐(zhú)渐下降(jiàng)，叠加大(dà)功(gōng)率、智能化、网(wǎng)络平(píng)台化的(de)发展趋势，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐步进入充电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电模(mó)块的自产自(zì)研（如特(tè)锐德旗(qí)下子(zi)公司特来电、中恒(héng)电气等）。目前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前五(wǔ)的企业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充电模块(kuài)领域有所布局的(de)A股上(shàng)市公司包括通合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格米特(tè)等，具(jù)体如下：

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