本周铁矿石期货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润(rù大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗n)被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落(luò)，下(xià)游需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shē大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗ng)，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不(bù)应有过(guò)高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的(de)估值有中长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需(xū)求或有增加(jiā)。综(zōng)合(hé)来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库(kù)对(duì)价格或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前(qián)两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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