关注市场(chǎng)热(rè)点消息。

　　美联储布拉(lā)德(dé)：利(lì)率(lǜ)可能需要进一(yī)步(bù)提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣路易斯(sī)联储行长布拉德(dé)表示，决策(cè)者可能(néng)不(bù)得不进一步提高利(lì)率以给(gěi)通胀降(jiàng)温，但他补充称，自己(jǐ)将观望(wàng)一定时间，看看经(jīng)济(jì)数据表现再(zài)决定6月(yuè)应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏制了(le)通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否(fǒu)处于通往2％的道路上。” 布拉德表(biǎo)示(shì)，需要看到“通胀(zhàng)实质(zhì)性下降(jiàng)”才能确信没(méi)有必要加息。

　　布拉德还表示，他认为美(měi)联储仍然(rán)可以实现(xiàn)软着陆(lù)，在不触发经(jīng)济严重下滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷入(rù)衰退，但这不是基线情景。我认为基(jī)线(xiàn)情境(jìng)是经济(jì)增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能(néng)略(lüè)有(yǒu)疲软，通胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者(zhě)中鹰派官(guān)员(yuán)的代表人物，素(sù)有(yǒu)“鹰王(wáng)”之(zhī)称，但(dàn)今年在(zài)联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作15日正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合作（即 “互(hù)换(huàn)通”）的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利(lì)，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换(huàn)通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及其(qí)他国(guó)家(jiā)和地区的(de)境(jìng)外投资者(zhě)经由香港与内地基(jī)础(chǔ)设施机构(gòu)之间在交易(yì)、清(qīng)算、结算等方面互联互(hù)通的(de)机制安排，参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为人(rén)民(mín)币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投资(zī)者需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算所利率互(hù)换(huàn)集(jí)中清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人民币(bì)，清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人民币，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停(tíng)牌的嵘泰转债(zhài)，昨日早盘(pán)却仍能正(zhèng)常交易，盘中(zhōng)一度上(shàng)涨(zhǎng)近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌，并发布公(gōng)告(gào)，就(jiù)相(xiāng)关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布(bù)关于作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确嵘泰(tài)转(zhuǎn)债停牌及相关交易处理情(qíng)况(kuàng)的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业(yè)股份有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称公司）在上交所网站发布关于实(shí)施(shī)“嵘泰转债”赎回暨摘牌(pái)的公(gōng)告(gào)称，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后一个交易日为(wèi)2023年5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易(yì)。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技(jì)术原因，该可转债仍(réng)挂牌(pái)交易。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘(róng)泰转债在匹(pǐ)配成交阶段共成交(jiāo)8.35万(wàn)手，累计成(chéng)交(jiāo)9754万元。

　　依据《上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所债券交易规则(zé)》第一(yī)百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成(chéng)交取(qǔ)消，交易无效，不进(jìn)行清算交收(shōu)。嵘泰(tài)转债的(de)转股和赎回(huí)不(bù)受影响，正常进行。

　　对于该事件的发生(shēng)，上(shàng)交(jiāo)所深表(biǎo)歉意(yì)，并将妥善(shàn)处置后续事(shì)宜。

　　油(yóu)脂板块(kuài)强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽(jǐn)后，市(shì)场情(qíng)绪有所回暖，叠加油脂市场基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五一”假期过(guò)后，油脂市场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕(zōng)榈油主力合(hé)约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅(fú)领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联储继续加息预期以及欧美银行业危机(jī)的(de)继续发(fā)酵，国(guó)际(jì)原油价(jià)格大幅下挫，外围市场(chǎng)环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌(líng)晨，美联储如预期加息25个基(jī)点，这是本轮加息周期(qī)的第十次加息，也可能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同时，欧洲央行(xíng)周四(sì)决定放慢加息步伐。在外围利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出(chū)现反弹，油脂价格在假期(qī)开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师(shī)巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油库存连续下(xià)降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光大期货研(yán)究所油(yóu)脂油料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由基(jī)本面的改(gǎi)善推动的(de)。她表示，一(yī)方面(miàn)源于餐饮端(duān)的利多(duō)预期(qī)。油(yóu)脂相关上市(shì)企业一季度(dù)业绩(jì)大(dà)增，多(duō)因为(wèi)销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共同推动；“五一”旅游出(chū)行火爆，交通(tōng)运(yùn)输部数据(jù)显示，假期前三天日均发送(sòng)人数和2019年、2021年基本(běn)持平。这意(yì)味着油脂餐(cān)饮端(duān)消费亮(liàng)眼，假期后，现货(huò)普遍存(cún)在一轮补库(kù)需求。未来很长一段时间，餐饮(yǐn)端(duān)将持续成为支撑油脂需求的重要力量。另一方(fāng)面，国内(nèi)大(dà)豆压榨企(qǐ)业5月(yuè)上旬仍出现不同程度的停机计划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情(qíng)况，豆油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方(fāng)面(miàn)，产地(dì)库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈(lǘ)油2月库(kù)存(cún)环比下降15％至264万吨，其中产量(liàng)425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印尼国内消费(fèi)180万(wàn)吨(dūn)，分项(xiàng)数据和1月(yuè)几乎持(chí)平。机构预期马来西亚棕榈(lǘ)油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推(tuī)算4月库存环比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外市场方面，受到马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节前(qián)马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油(yóu)整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产量降幅不足，导(dǎo)致(zhì)市场情绪(xù)略显(xiǎn)悲(bēi)观。但在价格(gé)持续下(xià)跌后，利空落地效(xiào)应以(yǐ)及(jí)机构对于(yú)4月马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)预估超预期下(xià)降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速(sù)反弹(dàn)，而库存预估下降(jiàng)的原因来自(zì)于(yú)马来(lái)西亚国(guó)内消费需求(qiú)的增加。”中辉(huī)期货油脂油料(liào)分析师贾晖表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂(zhī)价格上行(xíng)，而豆油及菜(cài)油自身(shēn)基本(běn)面供应(yīng)增加的利空(kōng)因素逐步弱化也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观(guān)和基本面(miàn)，谁将起到主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一(yī)项调查(chá)显示，全球第二(èr)大棕(zōng)榈油(yóu)生产国——马来西亚截至4月底的(de)棕榈油库存料降至11个月(yuè)以来最低(dī)水(shuǐ)平，因产量持平(píng)且马来西(xī)亚国内使(shǐ)用量增(zēng)加。受访的(de)九位分析(xī)师和(hé)贸易商预(yù)估中值显示，棕榈油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个(gè)月减少并(bìng)触及2022年5月以(yǐ)来最(zuì)低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕(zōng)榈油库存也由升转降，刷新(xīn)5个半月的(de)最低水平。中国粮油商务网监测数据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存总量为77.9万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为(wèi)73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为(wèi)4.2万吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来(lái)西亚(yà)和国内棕(zōng)榈油库存(cún)都在下降，但原因各有(yǒu)不同(tóng)。马来西亚棕榈油库存下降的(de)主要原因来自于产(chǎn)量的季节性减产(chǎn)以及(jí)印尼(ní)国内出口(kǒu)政策限制导(dǎo)致(zhì)的棕(zōng)榈油出口较(jiào)好(hǎo)。而(ér)国内棕榈油(yóu)库存(cún)大幅下降(jiàng)，主要是受到作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确年初国内(nèi)疫情防控措施(shī)优化调(diào)整(zhěng)带来(lái)的(de)餐饮消费的增加，同时豆棕现货(huò)价差高位运行导致棕(zōng)榈油替代性能大(dà)大(dà)增强，也(yě)进一步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕榈油库(kù)存下降，但由(yóu)于印尼5月出口(kǒu)政策出现调整，将允(yǔn)许更多的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市场(chǎng)对(duì)于马来西亚(yà)棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印度作为全(quán)球主要的棕榈油进口国，虽然库(kù)存都不同程度下(xià)降，但都仍处(chù)于(yú)历史较(jiào)高水平，若棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消费和(hé)进口积极性(xìng)。”贾晖(huī)表示。

　　据侯(hóu)雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每年的(de)1—4月属于(yú)去库(kù)周期(qī)，因产量处于年内低位，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以及需求国库存偏高，棕榈(lǘ)油出口需求差，但依然没(méi)有扭转去库(kù)趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平低是去库(kù)的主要原因。后期(qī)随着产量季节(jié)性增加，棕榈油(yóu)重新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯雪玲认为，棕榈油(yóu)的去库(kù)更多是供需(xū)双重推动的结果(guǒ)。随着产地挺价，进口利润差，棕(zōng)榈油到港压力(lì)下降，月均到港量30万吨左(zuǒ)右。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺(wàng)盛，随(suí)着气温升(shēng)高，棕榈油使用(yòng)限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新累库(kù)，需要作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(yào)进口增加，也就(jiù)是说进口利润打开(kāi)，产地让(ràng)利，这至少需要产地库(kù)存压力明显恢(huī)复才有可能(néng)。因此，未(wèi)来产地的(de)累库必将早于(yú)国内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的市(shì)场情况来看(kàn)，短(duǎn)期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动(dòng)，因此(cǐ)棕榈油上(shàng)涨缺乏可持(chí)续(xù)性。不过，从(cóng)更长(zhǎng)的年度时(shí)间周(zhōu)期来(lái)看，在厄尔尼诺(nuò)气候(hòu)的预期下，棕(zōng)榈油有望逐步进入中期(qī)企稳阶段。后续需要密切关(guān)注厄尔(ěr)尼诺(nuò)气候的发生(shēng)和持续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市(shì)场人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面对于大宗商(shāng)品(pǐn)的影(yǐng)响仍(réng)然(rán)起到(dào)主(zhǔ)导作用。那么，对于(yú)油脂市(shì)场(chǎng)来说是这样吗(ma)？

　　“美(měi)联储加息周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲央行(xíng)在周(zhōu)四也(yě)放慢了激进紧(jǐn)缩的步(bù)伐。在(zài)外围利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)出尽后，大宗商品市(shì)场情绪出现反弹。不(bù)过，随(suí)着(zhe)美联储会议的结束，市(shì)场(chǎng)焦(jiāo)点(diǎn)仍将集中(zhōng)在(zài)美国银行业的任何可能的风险蔓(màn)延，对此仍需保持谨(jǐn)慎态(tài)度。对于(yú)油脂(zhī)来(lái)说，目(mù)前(qián)基本(běn)面(miàn)仍然多空(kōng)交织(zhī)。当(dāng)前年度(dù)加拿大(dà)油菜籽的丰产对(duì)国(guó)内市场的压力持续存在，5—6月进口大豆(dòu)大量到港的预期(qī)对(duì)豆系品种带来压力，另外(wài)国内棕榈(lǘ)油整体库存偏(piān)高也使得(dé)油脂整体的行情难以表现得特别(bié)强势。不(bù)过，油脂的估值在(zài)偏(piān)低的油(yóu)粕比和(hé)当前年度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又显得处(chù)于偏低(dī)水平(píng)。在此情(qíng)况下，油脂似乎难以表现出(chū)独(dú)立走(zǒu)势(shì)，单边行情(qíng)仍将比(bǐ)较(jiào)多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看(kàn)来，由于美(měi)联储加息已(yǐ)经在市(shì)场(chǎng)预期(qī)当中，因此对(duì)大宗(zōng)商品市场的(de)利空影(yǐng)响有限。对于油脂市(shì)场来说，虽然生物柴油消(xiāo)费占(zhàn)比不低(dī)，比如棕(zōng)榈(lǘ)油工业消费占到产量(liàng)30％以(yǐ)上，欧盟工(gōng)业(yè)消(xiāo)费和(hé)食用消费各占一半，但(dàn)各国(guó)生物柴油(yóu)政策比例一段(duàn)时(shí)期内是固定的，不会因为原油及(jí)宏观市场(chǎng)的波动，而(ér)出现生物柴(chái)油产量的(de)大(dà)幅波动，加上油(yóu)脂食用作(zuò)为消(xiāo)费必(bì)需品，宏观因素影响有限，因(yīn)此油脂自身基本面对(duì)价(jià)格波(bō)动(dòng)仍然将起到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确