金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期(qī)下(xià)，存(cún)在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟(chí)这(zhè)三(sān)点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前(qián)来看(kàn)，投产的变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但是(shì)现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)兑(duì)现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比(bǐ)上都是相当(dāng)出(chū)类拔萃，日均水平持(chí)平去年(n35c到底有多大，35c是多少i35c到底有多大，35c是多少án)8月份(fèn)和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察(chá)到下(xià)游原片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下(xià)游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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