本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是(shì)制(zhì)约北交所发(fā)展的(de)首要(yào)因(yīn)素，不过(guò)随着公募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金(jīn)，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式(shì)的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类股票(piào)，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流(liú)动性的(de)增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业的(de)估(gū)值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体走(zǒu)势有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市(shì)公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年(nián)定开年内收(shōu)益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除(chú)了继续降低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数(shù)量外，后续(xù)北交所市(shì)场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转四大灵猴的兵器叫什么名字(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活(huó)跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发(fā)现很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然(rán)延续了较快的增长速度，发(fā)展整体是(shì)符(fú)合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一(yī)步(bù)消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四季度(dù)以来(lái)北交所(suǒ)出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北(běi)交所股票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的(de)密集发(fā)布，可(kě)以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的(de)流动性(xìng)造成一(yī)定的(de)扰(rǎo)动，但(dàn)增加(jiā)优质(zhì)供给(gěi)是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企业的(de)难(nán)度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新四大灵猴的兵器叫什么名字兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市(shì)股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏(hóng)观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北(běi)交所改(gǎi)革的(de)不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到(dào)估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年(nián)一季度的公(gōng)募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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