衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ong>美国一季(jì)度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美(měi)国(guó)一季(jì)度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经(jīng)济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资(zī)回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济(jì)最大的组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押(yā)了(le)一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始拦截并识别(bié)该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动(dòng)全球定(dìng)位发送系统被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立即释(shì)放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视(shì)台(tái)新近发布(bù)的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事(shì)发生(shēng)在今年(nián)1月，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话(huà)事(shì)件已报交有关执法部门，出(chū)于对他(tā)们工作(zuò)的(de)尊重(zhòng)，美联储不会(huì)进一(yī)步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会(huì)导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主要(yào)是基(jī)于美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投资者和(hé)商界(jiè)人(rén)士的(de)密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论(lùn)可能让(ràng)在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人(rén)这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话视频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家(jiā)的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数工研(yán)究(jiū)中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国(guó)内即(jí)将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力(lì)及经济衰(shuāi)退风(fēng)险可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油价(jià)下(xià)跌。而(ér)原油作(zuò)为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示(shì)，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心(xīn)本月降(jiàng)至去(qù)年7月以来的(de)最低水平，市场对于(yú)美(měi)联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的(de)宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联(lián)储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)政策的变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这是投资(zī)者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公(gōng)布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何(hé)时(shí)停止加(jiā)息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行也(yě)将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和美国夏季(jì)出行(xíng)旺(wàng)季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观(guān)面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步(bù)消退，后(hòu)期原(yuán)油(yóu)市(shì)场将转入(rù)对供应(yīng)面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更(gèng)为模(mó)糊(hú)，在美国储备政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将(jiāng)有助于(yú)油价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示(shì)原油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期(qī)来看(kàn)油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流(liú)入(rù)量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东(dōng)南亚(yà)公用事业发(fā)电需求的增长以及稳(wěn)定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫需求(qiú)端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在(zài)基本(běn)面的支撑下，预(yù)计后(hòu)市走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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