金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)（约精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字合157亿美(měi)元）的(de)日本股票(piào)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的(de)三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人(rén)工智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字开始掀起一波回购热潮。

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