今(jīn)年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示(shì)，预(yù)计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行，板块(kuài)方(fāng)面，看好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向(xiàng)的基金(jīn)。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一(yī)季(jì)度加大了对港股的投(tóu)资(zī)力度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的71.08％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程度增(zēng)持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为(wèi)中国(guó)海洋石油(yóu)、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份、华电国际电(diàn)力(lì)股(gǔ)份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一(yī)季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基(jī)金经理史博(bó)在一(yī)季度中表示，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市(shì)场需求继续(xù)增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及(jí)突(tū)发的银行(xíng)风险事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进(jìn)入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风(fēng)险事(shì)件对市场冲击可(kě)控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在(zài)波(bō)动中上行(xíng)，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网(wǎng)和先进(jìn)制(zhì)造，在(zài)经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均处在价(jià)值投资区域，具有(yǒu)良好的投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法(fǎ)的整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关模型及(jí)应用，提升自身(shēn)运(yùn)营效率，以及对(duì)外输出算法和算力。作为人工智(zhì)能(néng)赋能(néng)各个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大部(bù)分(fēn)的企业盈利来(lái)源于中国内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值仍将受到一定程度的(de)压(yā)制，但(dàn)是当关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗行业龙头公司(sī)受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出现一定的调(diào)整(zhěng)，但是(shì)通(tōng)过自(zì)下而(ér)上(shàn关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗g)的方(fāng)式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，我们(men)预(yù)计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗点且即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地(dì)市(shì)场向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国(guó)资(zī)产的(de)吸引力有(yǒu)望进一步(bù)凸(tū)显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在低(dī)位、风险溢价(jià)均(jūn)在高(gāo)位(wèi)的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估(gū)值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和(hé)板块更(gèng)有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上修空间(jiān)；同时部分龙头公(gōng)司有长期的(de)前沿技(jì)术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入(rù)扩张机会(huì)，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在(zài)未来经济(jì)周期中上行风险显著大于(yú)下行风险的(de)行(xíng)业。市场预期在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点或持(chí)续性(xìng)超预期的行业。供(gōng)需(xū)格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机(jī)会：关(guān)注基本面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投资机会，如(rú)通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗