昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可(kě)自(zì)由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太(tài)可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟(w菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗ěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增长规(guī)模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄(huáng)科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市(shì)场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策(cè)不及预(yù)期(qī)后(hòu)，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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