在锂价(jià)初现企稳(wěn)态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了(le)电(diàn)池厂(chǎng)商们(men)近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

造梦西游3宠物技能几级领悟　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)大起大落在(zài)市场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)造梦西游3宠物技能几级领悟为了(le)买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可能形(xíng)成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科的一季(jì)报显示，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产(chǎn)材料(liào)均维(wéi)持极低(dī)库存，电(diàn)池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方(fāng)面(miàn)，正极和(hé)电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过程(chéng)中，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)在积(jī)极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务(wù)在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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