今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季(jì)度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yō湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的(de)积极(jí)布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未(wèi)来需求端(duān)将对设(shè)计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都(dōu)是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新法案(àn)对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方(fāng)面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外(wài)一(yī)个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却(què)取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热议的(de)话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一(yī)季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全(quán)合(hé)润基金一季度新进(jìn)了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人(rén)工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季(jì)报(bào)的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)末该(gāi)基(jī)金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致(zhì)对(duì)部(bù)分行业(yè)的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而行。

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