大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jià87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些o)，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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