总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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