民(mín)生(shēng)宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶(gǎn)赴广交会开展专项(xiàng)调(diào)研，用另一个视角观察中国(guó)出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类(lèi)最全(quán)、参会采购商(shāng)数量多(duō)且国别广，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉(shè)及的规模(mó)大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能够提供充(chōng)足样本，便于(yú)我们观察中国(guó)外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大优势。Medical staff可数吗，stuffstrong>

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸(mào)展会是(shì)重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广(guǎng)交会参(cān)会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋势的(de)外贸(mào)大(dà)环(huán)境和出口大(dà)趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业(yè)群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示中国出(chū)口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然更多来(lái)自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外(wài)客(kè)流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外(wài)客户充分交(jiāo)流时(shí)，境(jìng)内和境外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中东和(hé)俄罗斯客户群(qún)体。欧美(měi)客(kè)户数(shù)量明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效(xiào)益客户不足，毕竟欧美(měi)客(kè)户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国(guó)出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年(nián)对(duì)俄出(chū)口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去(qù)两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈(kuì)，它们具体面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的出口企业订单情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业面临较为普遍(biàn)的(de)贸(mào)易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发(fā)达国(guó)家对(duì)中国外贸(mào)企业保有持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也(yě)在(zài)加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是为保护本地制造业(yè)免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素(sù)影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已经开始(shǐ)产业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开(kāi)展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底(dǐ)订单转(zhuǎn)移(yí)至(zhì)年(nián)初；Medical staff可数吗，stuff

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广(guǎng)州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现状以及(jí)中国(guó)出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大环境和大(dà)趋(qū)势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一(yī)个重要(yào)的拓客渠(qú)道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会(huì)新拓客户并(bìng)不意味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要(yào)与之前客户(hù)签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长(zhǎng)期的外贸(mào)大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉(yù)为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参(cān)会采购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国(guó)外贸(mào)出口现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数(shù)量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会(huì)开放(fàng)境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：Medical staff可数吗，stuff1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更(gèng)多(duō)人流来(lái)自于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境(jìng)外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数量(liàng)明(míng)显不足，本次境外采(cǎi)购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业而(ér)言，欧(ōu)美客(kè)户属于高(gāo)效(xiào)益(yì)客户(hù)，欧美采(cǎi)购商数量下(xià)降，意味着本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出来的(de)信息是当(dāng)下高效益客户占比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采购商已经(jīng)不直(zhí)接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口(kǒu)数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家的(de)订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的(de)采(cǎi)购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对(duì)平稳。

　　第(dì)三，相(xiāng)较(jiào)大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面临的出口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业(yè)存在(zài)订单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩擦(cā)。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临其他地区(qū)贸易(yì)摩擦(cā)增大，例(lì)如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关(guān)税(shuì)，目的在于(yú)保(bǎo)护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及(jí)糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是产业转移的主要(yào)主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业反馈和(hé)宏观(guān)数据表现有所差(chà)异。其中，出口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出(chū)口劳动(dòng)密(mì)集型产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不(bù)构(gòu)成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东南亚(yà)转移的订(dìng)单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下的出口群像》