公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(ch如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁āo)880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年(nián)股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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