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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯(sī)海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一个储(chǔ)油设(shè)施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击(jī)造(zào)成的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和救(jiù)援(yuán)人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在地和(hé)民(mín)用区域间(jiān)隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火照(zhào)亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无(wú)人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一(yī)季(jì)报。报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长642l是多少毫升 2l是多少升5.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司(sī)主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动(dòng)了厨房食(shí)品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务，多款预(yù)制菜(cài)在线下(xià)及电商平台(tái)开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的(de)扣除非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因(yīn)此将套期保值(zhí)业务(wù)划(huà)定(dìng)为非经(jīng)常性损益(yì)，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套期保值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披(pī)露，将在2023年(nián)对在场内市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的生(shēng)产(chǎn)经营有直接关系的(de)原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可(kě)以看出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道(dào)全一季(jì)度扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释(shì)放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因(yīn)素影响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表(biǎo)示，道(dào)道(dào)全(quán)业绩修复有持续(xù)性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材(cái)料价(jià)格下降(jiàng)”是道(dào)道(dào)全业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带(dài)动道道(dào)全的包装油(yóu)毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年一(yī)季度取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释(shì)放带(dài)来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主要原(yuán)料(liào)的国(guó)际交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受船期和(hé)现货到厂(chǎng)的时间影响，道道全的(de)主要原料综(zōng)合采购成(chéng)本随后(hòu)于(yú)2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回(huí)落趋(qū)势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北(běi)、华(huá)东、华南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费(fèi)复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年(nián)业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业(yè)绩修复有一定(dìng)持续性，未来不(bù)宜(yí)过(guò)度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今(jīn)年全(quán)年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠加提价效(xiào)应(yīng)逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势(shì)等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料(l2l是多少毫升 2l是多少升iào)市场带来不确(què)定性。包装食(shí)用植物油是生活必需(xū)消费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油(yóu)需求也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽(lì)红告诉(sù)记者(zhě)，在原料(liào)供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出(chū)现(xiàn)了从未(wèi)有过的多元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕(pò)均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好油粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜油的出(chū)口(kǒu)潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖(lài)对中国(guó)出口，在(zài)加拿大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内后(hòu)期面临的菜油(yóu)供给(gěi)压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不(bù)大。要想拿到(dào)更多市(shì)场(chǎng)份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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