金融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑(huá)导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹(dàn)的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预(yù)计不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货(huò)的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈(kuì)，短(duǎn)期(qī)确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧是等待(dài)检修兑现，可(kě)选择9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持(chí)平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平(píng)，而(ér)这一(yī)点和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩原片库(kù)存的(de)可能(néng)性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调(diào)现货价格，产销维贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(wéi)持在(zài)较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确(què)实(shí)难以出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套(tào)思路。

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